对中国施加配额的愚蠢行为 - 彭博社

作者：劳拉·D·安德烈亚·泰森

美国与中国的贸易逆差正在成为总统竞选中的一个问题。布什政府对中国纺织品的进口施加了单边配额，并威胁在其他行业采取更多措施。国会正在进行游说活动和立法倡议，以应对与中国相关的不公平贸易行为和货币操纵的阴影。在美国公司提起的反倾销案件中，中国成为了目标的一半。在选举年，面对失业的经济复苏和在拥有大量劳工选民的摇摆州的紧密投票，保护主义情绪并不令人惊讶。但保护主义没有经济依据。即使是保护主义的言辞也有可能破坏美国扩张所依赖的全球资本流动。中国确实与美国之间存在巨大的贸易顺差，但它与其他国家却存在相当大的逆差，其整体贸易顺差小且在缩小。更重要的是，中国已经向外国直接投资敞开了大门。去年，它是此类资金流入的第二大目标。国际货币基金组织最近表示，没有证据表明人民币被大幅低估。实际上，如果人民币浮动，可能会因为中国人将其国内货币持有转化为美元而下跌。

中国是一个令人畏惧的出口机器。1990年至2003年间，它的出口增长了八倍。它既是劳动密集型传统产品（如纺织品、玩具和鞋类）的来源，也是技术密集型产品的出口国。

虽然美国的纺织工人可能受到冲击，但中国的出口激增总体上并没有取代美国工人，而是取代了世界各地的替代供应商。由于墨西哥的劳动力成本是中国的四倍，中国已经超越墨西哥，成为美国第二大贸易伙伴。中国在电子行业的出口已经挤出了来自竞争性高成本亚洲经济体的类似出口。中国强大的生产成本优势的真正受害者是其新兴市场竞争对手。而美国消费者则是受益者。自1997年以来，美国消费者每年在进口账单上节省了约1000亿美元，因为来自中国的低价商品取代了其他地区的商品。

美国企业一直是推动中国出口表现的力量。外资企业和中外投资者之间的合资企业，许多是美国企业，在过去十年中生产了中国大部分的出口。外资企业目前占中国出口的约50%和进口的约60%。

中国与美国的巨大贸易顺差，今年将接近1300亿美元，掩盖了中国也是一个贪婪的进口国的事实。自1995年以来，中国的进口增长速度是美国进口的两倍。今年，销售到中国的商品将占日本出口增长的近四分之三，韩国出口增长的40%，台湾出口增长的99%，以及美国出口增长的约四分之一。中国是美国增长最快的出口市场，年增长率约为20%。美国公司向中国销售价值200亿美元的商品。

最终，中国通过大量购买政府债务，帮助保持美国的低利率，从而滋养了美国的经济扩张。在过去的一年半中，中国购买了超过1000亿美元的美国政府证券。中国是美国财政和经常账户赤字的主要资金来源。

美国的经常账户赤字庞大且不断上升。它由中国、日本和其他亚洲中央银行融资，这些银行将其人口的可观国内储蓄转化为资助华盛顿的挥霍和负债累累的方式。

当今世界经济的增长依赖于一个简单的逻辑——美国消费，亚洲借贷。保护主义威胁到这一逻辑的稳定，正如布什政府单方面对中国纺织品实施配额后，美元资产的近期抛售所表明的那样。艾伦·格林斯潘最近警告说，在广泛的经常账户失衡背景下，新的保护主义举措可能会削弱全球经济的灵活性。这些举措可能会扰乱货币市场，破坏资本流动，并扼杀新兴的全球扩张。为了几个摇摆州的选票，真的值得冒这个风险吗？

劳拉·D·安德烈亚·泰森是伦敦商学院的院长。