标准普尔将道琼斯评级上调至“增持” - 彭博社

道琼斯 (DJ ): 从 3 星（持有）升级至 4 星（增持）

分析师：威廉·唐纳德

道琼斯表示，尽管广告市场情况复杂，但仍预计第四季度每股收益为 42 美分。对于 2004 年，标准普尔预计广告需求改善和强劲的经营杠杆将促使每股收益反弹至 1.50 美元，而标准普尔预计 2003 年为 95 美分。道琼斯的股票在 11 月下跌了约 8%，年初至今上涨约 8%，表现不及同行和主要指数，反映出投资者对广告复苏的时机和力度的不确定性。基于 折现现金流 分析，标准普尔将 12 个月目标价维持在 58 美元，这为增持股票提供了有吸引力的机会。

怪兽全球 (MNST ): 重申 1 星（卖出）

分析师：马克·巴沙姆

怪兽的股票在一位卖方分析师的升级后上涨。分析师的评论包括怪兽收入模型的可扩展性，提到 1999-2000 年间该单位的营业利润率从 5% 增加到 24%。然而，标准普尔认为，考虑到怪兽单位在第三季度的营业利润率已经达到 21%，利润率的潜在上升空间有限，特别是在 CareerBuilder 接管 AOL 和 MSN 账户以及就业形势可能不如 1999-2000 年期间的情况下。标准普尔的 12 个月目标价仍为 13 美元。

星座品牌 （STZ ）: 重申5颗星（买入）

分析师：Anishka Clarke

S&P认为，自2002年以来，进口到美国的葡萄酒中等增长支持了更便宜的高质量葡萄酒在国内市场继续受到欢迎的观点。S&P预计中期内进口将进一步增加。因此，S&P认为及时的BRL Hardy（澳大利亚）收购为星座品牌的葡萄酒组合提供了产品广度和分销规模经济。鉴于葡萄酒前景的改善，S&P将12个月目标价从38美元上调至42美元。

Fair Isaac （FIC ）: 从5颗星（买入）下调至4颗星（积累）

分析师：Scott Kessler 2003年12月10日

S&P认为，关于抵押贷款发放和再融资活动减少的最新消息为Fair Isaac的故事增加了不确定性。S&P认为，商业分析的需求将继续增加，而Fair Isaac是新兴的企业决策管理类别的领导者。根据2004财年（9月）的 市盈率为18.6，市盈率与增长比率为1.0，Fair Isaac的交易价格显著低于其同行，其股票仍然具有吸引力。基于修订后的折现现金流分析，S&P将12个月目标价下调13美元至58美元。

AutoZone （AZO ）: 维持4颗星（积累）

分析师：Yogeesh Wagle

这家汽车用品零售商报告了11月季度每股收益为1.35美元，较1.04美元有所上升，超出标准普尔的预期6美分。总销售额增长了5%，同店销售额增长了1%，均低于标准普尔的预期。运营利润率扩大了130个基点。标准普尔认为，AutoZone在1月季度应会看到销售趋势改善，这得益于销售举措和消费者支出整体改善。以标准普尔2005年第一季度（8月）每股收益6.52美元的预估为基础，较之前的6.45美元上调，股票交易价格低于同行和标准普尔500指数。标准普尔将12个月目标价从115美元下调至105美元，约为2005年第一季度预估的16倍，符合标准普尔三年每股收益增长的预测。

Verizon通讯（VZ）：维持3颗星（持有）

分析师：Todd Rosenbluth

Verizon计划因大规模裁员而在第四季度和第一季度计提费用。标准普尔将其对标准普尔核心每股收益（包括相对较大的养老金调整）的预估下调81美分，至2003年的1.03美元，2004年的预估下调26美分，至1.81美元，以反映高于预期的费用。除了标准普尔对收益质量的担忧外，标准普尔还认为Verizon面临来自无线和有线电视的竞争加剧的挑战。然而，考虑到其股票交易价格接近标准普尔12个月目标价32美元，基于折现现金流和相对分析的综合，标准普尔将持有该股票。

资本一号（COF）：重申5星（买入）

分析师：马克·摩根

资本一号报告称，其11月份的净冲销率上升至5.57%，高于10月份的5.30%，反映出季节性损失增加。结果与标准普尔的预期一致。30天以上的逾期率降至4.46%，低于4.52%，标准普尔认为这将导致2004年信用损失降低。应收账款在11月份增加了7.57亿美元，而10月份增加了8.28亿美元。标准普尔认为，股票的估值仅为标准普尔2004年每股收益预期5.60美元的10.3倍，显得被低估。标准普尔的12个月目标价仍为75美元，基于股票交易在标准普尔2004年预期的13.4倍，这与其同行的平均倍数一致。标准普尔继续建议投资者购买该股票。