12月15日的生命体征 - 彭博社
bloomberg
经济可能终于全面复苏。在过去三年中，消费者一直在支撑经济，而企业也开始增加支出。这对制造业尤其是个好消息。联邦储备委员会将在周二发布11月份的工业产出数据，Informa Global Markets调查的经济学家预计产出将稳步增长0.5%。
对技术设备的商业投资似乎是主要驱动力。10月份，高科技行业的生产——如计算机、半导体和电信设备——比去年增长了20.6%。
还有迹象表明，制造业的其他部分正在迎来更好的日子。实际上，国家和地区的制造业活动调查都显示出相当强劲的表现。然而，许多制造商的定价能力可能仍然难以实现。11月份生产者价格下降了0.3%，消费者价格预计也将保持温和。
稳定的联邦储备。
与此同时，住房市场依然强劲。预计11月份的新房开工将有所放缓，但仍高于10月份的历史高点。联邦储备委员会在12月12日的货币政策会议后重申，它并不急于提高目前为1%的联邦基金利率。这将继续通过降低利率来惠及住房市场。
然而，强劲的经济可能会逐渐推高长期利率。这将提高抵押贷款利率，并对住房需求产生冷却效应。实际上，抵押贷款再融资活动已经从年中水平大幅下降。
此外，政府和外贸赤字的上升可能会迫使利率上升。当前账户在第三季度可能比过去两个时期要小，但作为国内生产总值的份额，它仍应高于5%。
在过去，超过3%的标志常常引发关于一个国家融资其国际义务能力的问题，当其货币开始贬值时。这意味着利率可能需要上升，以保持足够的外资流入以融资赤字。如果是这样的话，这将进一步拖累住房行业。
以下是本周的经济日历：
帝国州制造业调查
12月15日，星期一，东部标准时间上午10点
纽约联邦储备银行将发布其12月份的制造业商业状况调查。制造业活动指数在10月份创下34.1的历史新高后，再次达到41的记录高位。新订单和出货指数在11月份也跃升至创纪录水平，分别达到41.37和37.6。跟踪未来预期的11月份指数上升至67，较10月份的65.7有所上升。
重要会议
12月15日，星期一，东部标准时间下午12:30
里士满联邦储备银行行长阿尔弗雷德·布罗达斯在北卡罗来纳州夏洛特的夏洛特商会谈论美国经济。
房屋建筑商调查
12月15日，星期一，东部标准时间下午1点
全国房屋建筑商协会将发布其12月份的调查结果，该结果将通过测量建筑商对当前销售、模型房屋的买家流量和预期需求的评估来更新住房市场状况。11月份的指数从10月份的72回落至69，这是三年来的最高读数。单户住宅销售指数从10月份的79保持强劲，跃升至78。最大的下降出现在跟踪潜在买家流量的指数上，该指数从上个月的52降至46。
BTM/UBSW 商店销售
星期二，12月16日，东部标准时间上午7:45
本周零售销售的跟踪将更新截至12月13日的购买活动。在截至12月6日的一周，季节性调整后的销售额下降了2.5%，在截至11月29日的期间下降了0.1%，而在截至11月22日的期间增长了0.4%。尽管11月的月度零售销售增长了0.9%，显示出假日购物季的良好开端，但每周的商店销售数据却显示出一些疲软。
消费者价格指数
星期二，12月16日，东部标准时间上午8:30
所有商品和服务的消费者价格在11月可能上涨了0.1%。这是基于Informa Global Markets调查的经济学家的中位数预测。10月消费者价格保持不变，此前9月和8月均上涨了0.3%。
在10月，消费者价格比去年同期上涨了2.0%。考虑到11月的预测，年度通货膨胀将保持在这一速度。剔除食品和能源后，价格很可能也上涨了0.1%，在10月上涨了0.2%，在9月和8月均上涨了0.1%。根据预计的0.1%的月度上涨，11月的年度核心通货膨胀将保持在1.3%。
实际收入
星期二，12月16日，东部标准时间上午8:30
经过通货膨胀调整的生产工人每周收入在11月很可能上涨了0.3%，这是基于该月平均每周收入上涨0.4%和11月消费者价格指数预测上涨0.1%。10月的实际收入比9月跃升了0.5%，并且比去年同期也上涨了类似的0.5%。
新住宅建设
星期二，12月16日，上午8:30（东部标准时间）
根据Informa Global Markets对经济学家的中位数预测，11月住房开工可能降至年化192万套。10月住房开工以年化196万套创下新纪录，此前9月的开工率为191万套，8月为183万套。美联储在12月12日的联邦公开市场委员会会议后确认，将维持其宽松的货币政策。
许多经济学家认为，美国中央银行将在2004年第一季度将联邦基金利率保持在1%。如果银行按照预期行动，住房部门应该能够避免硬着陆。就目前而言，2003年应该是住房开工的丰收年。截至10月，2003年的开工平均年率为180万，预计将超过2002年的170万水平。
INSTINET REDBOOK 零售销售研究
星期二，12月16日，上午8:55（东部标准时间）
这一每周零售活动的衡量将报告截至12月13日的12月第二个财政周的销售情况。在截至12月13日的12月前三个财政周，销售较11月同期下降了1%。在整个11月的财政月，销售较10月下降了2.8%。
工业生产
星期二，12月16日，上午9:15（东部标准时间）
根据Informa Global Markets对经济学家的调查，11月工业产出可能稳步增长0.5%。10月，工厂产出增长了0.2%，此前9月增长了0.5%。所有行业的平均运营率预计将小幅上升至75.3%，高于10月的75%。
库存在第三季度下降，因需求激增而减少。经济学家现在预计企业已经开始重建库存，这应该会提升工业生产。这一信念得到了最近国家和地区制造业活动调查的支持。实际上，供应管理协会的11月全国工厂活动调查显示为62.8%，是自1983年以来的最佳读数。
重要会议
12月16日，星期二，东部标准时间上午9:30
能源信息管理局将在华盛顿特区发布其对美国能源供需的年度预测，涵盖至2025年。
经常账户
12月16日，星期二，东部标准时间上午10:00
经常账户赤字——美国国际商业的现金流量表，包括商品和服务的贸易、净投资收入和外国转移——在第三季度可能缩小至1360亿美元，此前在第一和第二季度均为1387亿美元，而在2002年第四季度为1286亿美元。在2002年第二季度，经常账户为1228亿美元。
预测的1360亿美元赤字约占国内生产总值的5.5%，低于第一季度5.8%的近期峰值。然而，外国投资者仍对经常账户和联邦政府的赤字感到担忧。对美国融资这些赤字能力的担忧是美元预计继续对欧元和其他主要货币贬值的一个重要原因。
重要会议
星期三，12月17日，上午7点（东部标准时间）
能源部与来自20多个国家的能源部长举行峰会。目的是审查液化天然气（LNG）市场的状况，包括经济和公共政策问题。此次峰会特别及时，因为美国天然气价格自10月底以来上涨了69%，超过每百万英热单位6.70美元。为期两天的峰会将在华盛顿特区举行。
抵押贷款申请
星期三，12月17日，上午7点（东部标准时间）
抵押贷款银行协会发布截至12月12日的一周内购房和再融资的抵押贷款申请周报。在截至12月5日的一周内，购房指数从截至11月28日的441.8降至399.8，而截至11月21日的指数为459.9。截止12月5日的四周移动平均最新读数上升至431.9，较截至11月28日的425.8有所上升。
再融资指数也下降，降至1775.5，低于截至11月28日的2100，以及截至11月21日的2612.2。截止12月5日的再融资指数四周移动平均滑落至2132.9，低于前一时期的2210.1。根据HSH协会的数据，截止12月5日的常规30年期抵押贷款平均利率上升至6.18%。
重要会议
星期三，12月17日，上午11:30（东部标准时间）
明尼阿波利斯联邦储备银行在明尼阿波利斯举行2004年经济展望的新闻发布会。
失业救济申请
星期四，12月18日，上午8:30（东部标准时间）
根据Informa Global Markets调查的经济学家的中位数预测，截止12月13日的一周内，首次申请失业救济的人数可能下降至372,000。截止12月6日的一周内，失业救济申请人数上升至378,000，较截至11月29日的365,000有所增加。截止12月6日的四周移动平均上升至364,750，较截至11月29日的362,500有所上升。在截至11月29日的一周内，持续申请人数上升至335万，较截至11月22日的334万有所增加。
领先指标
星期四，12月18日，上午10点（东部标准时间）
根据Informa Global Markets调查的经济学家，会议委员会的11月领先经济指标综合报告很可能改善了0.3%。在10月，该指数上升了0.4%，在9月保持不变。制造商的改善情况和初次失业救济申请人数的较低水平可能会推动该指数上升，但货币供应量的下降将对其产生一定拖累。
费城联邦储备银行调查
星期四，12月18日，中午12点（东部标准时间）
费城联邦储备银行将发布其关于中大西洋地区商业状况的12月调查。根据Informa Global Markets调查的经济学家，整体商业状况指数可能几乎保持不变，约为25.8。
在11月，费城联邦储备银行指数从10月的28降至25.9，而9月为14.6。尽管该指数预计将连续第二个月下降，但水平仍然相当积极。令人鼓舞的是，就业指数保持在3.3的正区间，在10月攀升至5.5后保持不变。未来六个月的前景从10月的55.5反弹至63.4。
作为11月调查的一部分，费城联邦储备银行询问该地区的制造商，他们是否在与外国竞争对手的竞争中获得或失去业务，以及他们是否增加或减少了外包工作。超过54%的受访者表示，在过去三年中，他们失去了国内客户，原因是外国竞争，而只有2.3%的人表示他们获得了客户。70.8%的受访者表示他们增加了外包，没有受访者声称减少了外包。
由詹姆斯·梅林在纽约