强调负贝塔 - 彭博社

作者：迈克尔·凯伊，CFA

希望跟踪股票价格与更广泛市场波动的投资者依赖于一种称为贝塔的指标。标准普尔的Compustat为所有拥有五年交易历史的美国股票计算贝塔值。

它的工作原理是这样的。如果一只股票或股票基金的走势与市场完全一致，它的贝塔值将为1。贝塔值为1.5的股票通常比整体市场波动50%。贝塔值为0.5的股票则通常波动50%更少。因此，高贝塔值通常代表一只波动性较大的股票。低贝塔值则通常代表一只波动性低于整体市场的股票。

对冲你的风险。

但并非所有股票的走势都与整体市场一致。贝塔值为负的股票则朝相反方向波动。贝塔值为-1的股票与市场的波动性相同——但在市场下跌时往往上涨，反之亦然。

这一切都很好，但投资者如何利用这些指标呢？对于那些希望通过一些逆趋势股票来分散投资组合的投资者来说，包含一些负贝塔值的股票可能是明智的选择。它们可能为与标准普尔500指数相关的投资组合提供多样化的好处。

这就是本周筛选的起点。我们寻找过去五年相对于标准普尔500的负贝塔值股票。我们还添加了一个最终筛选条件：这些股票必须获得标准普尔的5星投资评级，或买入。这意味着标准普尔的分析师预计它们将在接下来的6到12个月内表现优于整体市场。

出现了五个名字。注意医疗保健和消费品行业公司的存在——这两个行业通常被认为是“防御性”行业。

| | 在市场下跌时往往上涨的股票 | | — | | 公司/股票代码 | 标普明星排名 | | 安海斯-布希 (BUD ) | 5 | | 切尔西地产集团 (CPG ) | 5 | | 考文垂健康护理 (CVH ) | 5 | | 宝洁公司 (PG ) | 5 | | 齐默控股 (ZMH ) | 5 | | 在市场下跌时往往上涨的股票 | 公司/股票代码 | 标普明星排名 | 安海斯-布希 (BUD ) | 5 | 切尔西地产集团 (CPG ) | 5 | 考文垂健康护理 (CVH ) | 5 | 宝洁公司 (PG ) | 5 | 齐默控股 (ZMH ) | 5 | | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | 在市场下跌时往往上涨的股票 | | 公司/股票代码 | 标普明星排名 | | 安海斯-布希 (BUD ) | 5 | | 切尔西地产集团 (CPG ) | 5 | | 考文垂健康护理 (CVH ) | 5 | | 宝洁公司 (PG ) | 5 | | 齐默控股 (ZMH ) | 5 |

Kaye 是标准普尔的投资组合服务分析师