纳斯达克反弹至关键支撑位 - 彭博社

作者：马克·阿尔贝特

最近主要平均指数的回调是由于对整数关口的恐惧。纳斯达克综合指数在上周前一周在2000点附近耗尽了动力，而道琼斯工业平均指数在上周初触及了10000点的临时阻力位。

在12月3日短暂突破2000点后，纳斯达克在12月10日从盘中高点跌至盘中低点，跌幅达到5.7%。该指数略微跌破其关键的50日指数移动平均线，但自3月以来，机构再次出手，将纳斯达克拉回50日均线之上，周三出现了相当令人印象深刻的盘中反转，周四又有不错的涨幅。这一快速回调使得该指数在短期内重新进入超卖状态。

如果最近的交易模式——略微跌破50日指数平均线然后反弹——持续下去，纳斯达克现在应该会重新回到2000点以上，并在下一次回调发生之前创出新的恢复高点。然而，毫无疑问，从这里开始的涨幅，正如过去几个月一样，将会是艰难的。最近有一些机构的分配迹象，但到目前为止，还不足以 derail 中期的上涨。

纳斯达克的一个关键组成部分，半导体股票，最近略有疲软，可能是纳斯达克进一步问题的前兆。费城半导体指数（SOX）在上周大幅下跌，且在最近两次抛售期间的成交量高于平均水平。SOX能够重新获得其50日指数移动平均线，但可能在近期高点之上难以大幅上升。该指数遇到了一个从500到700的巨大图表阻力区，要想从这里进一步上升需要时间和成交量。

纳斯达克在过去几个月一直徘徊在1900中间区域，这有很好的理由。正如我们在之前的评论中提到的，从1925到2300之间有一个重大的图表阻力区。纳斯达克的另一个重要阻力水平是2070，代表了熊市损失的23.6%的关键斐波那契回撤。 支撑来自50日指数移动平均线，位于1915，趋势线支撑在1900。图表支撑或最近的低点在1882。

S&P 500在纳斯达克回调期间几乎没有动静，现已回到1070区域的近期高点。S&P 500在1075到1177之间有一个大的图表阻力区，并且在短期内也将很难取得太大进展。趋势线阻力在1085，长期趋势线阻力在1125。50日指数移动平均线和关键支撑在1047，趋势线支撑也在这个区域。S&P 500的图表支撑来自最近的收盘和盘中低点，位于1030到1034区域。

投资调查中的情绪依然极为看涨，尽管这一因素并没有导致市场的修正，但实际上限制了近期的涨幅。美国个人投资者协会的调查结果严重倾向于看涨阵营，69.4%的看涨者是自6月以来的最高点，而只有14.4%的看跌者是自10月以来的最低点。此外，这项调查中的看涨/看跌比例上升至4.82:1，是自6月以来的最高水平。

支撑市场上涨的情绪开始出现一些裂痕。CBOE的认沽/认购比率在我们自三月底以来经历的回调中上升了不少，显示出期权交易者愿意保护自己免受下行风险。最新的回调，尽管在蓝筹股平均水平上并不明显，但对于纳斯达克来说相当可观，并没有看到认沽/认购比率的上升。如果这种模式在市场疲软期间持续下去，将是未来麻烦的重要迹象。

美元和商品价格的趋势几乎没有减弱。美国美元指数仍然坚定地处于熊市中，并已跌至自1996年末以来的最低水平，最近收于88.50区域。与许多熊市一样，它们往往会回撤到之前的整个牛市。这将使美元回到80的水平，即1995年牛市开始时的水平。商品研究局指数突破至另一个新的恢复高点，现在处于自1996年4月以来的最高水平。自2002年10月底以来，CRB指数上涨超过40%。

Arbeter是一位特许市场技术分析师，是标准普尔的首席技术分析师。