标准普尔表示增持床上用品 - 彭博社

床浴及超市 （BBBY ）: 维持 4 星（增持）

分析师: Yogeesh Wagle

这家家居用品连锁店在11月季度的每股收益为33美分，较25美分高出1美分，超过了标准普尔的预期。销售增长了26%，好于标准普尔的预期，主要得益于同店销售增长6.4%。标准普尔对床浴及超市在不确定的零售环境中的稳健执行表示赞赏。计划在国内开设1,050家门店，而目前为569家，并且有国际扩张的潜力，标准普尔认为床浴及超市具有吸引人的增长前景。根据标准普尔对2005财年（2月）每股收益1.56美元的预估，市盈率增长比为1.2，股票价格低于标准普尔500指数。标准普尔将12个月目标价上调至49美元，从46美元上调，给予同行的溢价。标准普尔认为这一行业领导者应当获得溢价。

米高梅 （MGM ）: 维持 2 星（回避）

分析师: Tuna Amobi

米高梅因与时代华纳重新进行合并谈判的报道而上涨。标准普尔认为，考虑到时代华纳在1985年前米高梅作品中的当前股份以及米高梅未能通过维旺迪收购和有线电视公司的彩虹网络来增加内容的尝试，某种联盟可能具有战略意义。但标准普尔认为时代华纳与米高梅的结合不太可能很快实现。随着时代华纳通过剥离非核心资产获得更多财务灵活性，标准普尔认为有线电视交易更为可能。米高梅的库藏可能吸引潜在买家，但其待定的自我收购应会影响价格走势。

辛塔斯 （CTAS ）: 从3星（持有）升级至4星（增持）

分析师：布赖恩·科鲁茨

辛塔斯发布了11月季度每股收益40美分，较37美分增加4美分，超出标准普尔的预期。收入增长了3%，得益于非制服租赁服务（包括入口垫）和卫生间服务的交叉销售。标准普尔将2004财年（5月）的每股收益预期从1.60美元上调至1.62美元。标准普尔的折现现金流模型现在将该股票的估值提高至56美元，之前为45美元。由于股价低于标准普尔12个月目标价56美元，并且基于标准普尔对美国经济复苏后制服租赁将回暖的预期，标准普尔将增持辛塔斯。

康卡斯特 （CMCSA ）: 重申5星（买入）

分析师：图纳·阿莫比

康卡斯特预计2004年自由现金流将接近20亿美元，主要受15%至17%的有线运营现金流增长和资本支出减少的推动。标准普尔认为2004年是一个决定性年份，因为康卡斯特将从整合AT&T宽带中获得收益，并在其覆盖区域内更积极地部署先进的宽带服务。自由现金流的增加应能支持更多的债务偿还和内容收购，并可能在新批准的10亿美元股票回购计划后也能支持股票回购。标准普尔的12个月目标价为39美元，基于企业价值与用户和企业价值与EBITDA的分析。

通用磨坊 （GIS ）: 重申4星（增持）

分析师：理查德·乔伊

这家谷物制造商报告了11月季度每股收益为85美分，较77美分有所增加，符合标准普尔的预期。销售增长了4%，因为1%的销量增长和4%的价格及产品组合改善抵消了更高的促销支出。标准普尔表示对通用磨坊在美国零售销量趋势的疲软感到失望，但认为2004财年的下半年（5月）将在新产品活动上表现更强。因此，标准普尔将2004财年的每股收益预期下调10美分至2.90美元，以考虑商品成本通胀和更谨慎的销量增长前景。在同行市盈率的折扣下，标准普尔认为通用磨坊的增长潜力使得其股票具有吸引力。

雷曼兄弟（LEH）：重申5星（买入）

分析师：罗伯特·汉森

这家投资银行的11月季度每股收益为1.71美元，较69美分超出标准普尔的1.65美元预期，主要受佣金、结构性融资、股权衍生品、资产管理以及债务和股权承销的持续强劲推动。标准普尔预计，考虑到雷曼宣布的并购管道的价值自8月季度以来已增长至超过810亿美元，雷曼的顾问费用将在2004财年反弹。标准普尔的2004财年（11月）每股收益预期维持在6.08美元。标准普尔的目标价格从88美元上调至91美元，相当于标准普尔2004财年预期的15倍。鉴于雷曼强大的竞争地位、吸引人的估值和显著的经营杠杆，标准普尔会买入该股票。

计算机科学（CSC）：保持4颗星（累计）

分析师：理查德·斯泰斯

这家技术咨询公司宣布了一项来自SAS集团的信息技术外包协议，该协议将包括咨询、系统集成以及应用开发和维护服务。该交易预计将于2004年2月生效，如果所有选项都被行使，可能会持续到九年，金额达到15亿美元。标准普尔认为，该协议增强了计算机科学在欧洲市场的存在，而该市场在2004财年（3月）迄今为止是其最强的地区。计算机科学宣布的2004财年的新合同授予已超过其2003财年的总额。标准普尔的12个月目标价仍为50美元。