问答：詹姆斯·奥伯维斯（扩展） - 彭博社

詹姆斯·奥伯维斯，负责三个奥伯维斯基金（www.oberweis.net），总是在寻找“下一个大事件”。奥伯维斯专注于那些每年收入和收益增长至少30%的新兴成长公司，同时其市盈率低于年增长率的一半。他的奥伯维斯微型资本基金投资于市值在1亿到2.5亿美元之间的公司，根据标准普尔的数据，该基金在2003年是第三大多元化股票基金，截至12月12日增长了105.1%。

29岁的奥伯维斯选择了选股，而不是在伊利诺伊州北奥罗拉的家族乳制品农场工作。商业周刊个人理财编辑劳伦·杨最近通过电话采访与奥伯维斯进行了交流。以下是他们对话的编辑摘录。注意：这是2004年12月29日的商业周刊期刊中出现的问答的扩展在线版。

微型资本有什么吸引力？

我们识别出在收益加速早期阶段的小型成长股票。我们不知道我们投资组合中的哪些公司会成为下一个微软（MSFT）。但我们已经做了很长时间，购买符合我们标准的多元化投资组合的投资者将会获得一些非常大的赢家。

2004年将推动经济发展的因素是什么？

一旦公司对复苏的真实性感到放心，认为2001年和2002年的艰难时期已经结束，我们认为他们将重新开始支出。我们也很乐观，因为库存真的很低。

哪些行业看起来最具吸引力？

我们倾向于关注变化较大的领域——包括技术、医疗保健和零售。医疗保健可能是我们最喜欢的，主要是因为股票非常便宜。专业的仿制药公司尤其有趣。首先，未来几年将有大量药物专利到期，仿制药制造商有机会获得显著的市场份额。

此外，公司现在能够有效地许可交付技术，以创建仿制药和品牌药之间的混合体。还有婴儿潮一代的老龄化，这正在塑造医疗保健的未来。别忘了政治——总统正在谈论掌控医疗保健的重要性。

你如何参与这些主题？

一个非常有趣的领域是药房福利。像Caremark Rx（CMX ）和Advance PCS（ADVP ）这样的公司已经宣布合并，为各种公司管理福利。这里有很大的增长潜力。

技术方面呢？

我们在半导体领域看到很多机会。拥有专有技术的创新公司在销售其产品时更容易。半导体周期正在发挥作用——特别是与MP3、DVD和手机技术相关的公司。

我们非常喜欢的一家公司是Omni Vision Technologies（OVTI ）。它的芯片是为数码相机制造的。它们刚刚度过了一个出色的季度。另一个对我们来说的新名字是August Technology（AUGT ），它制造用于芯片行业的晶圆系统检查机器。能够帮助其他公司节省成本并提高竞争力的公司是非常棒的。

随着微型股在2003年上涨如此之多，派对结束了吗？

在2003年初，微型股是便宜的。现在略有折扣的领域是中型股。中型股今年没有像小型股那样大幅上涨。从估值的角度来看，中型股领域可能是最具吸引力的。但微型股仍然是一个有趣的地方。

你在回避什么吗？

有许多成功的零售概念。问题是估值相当高。我们在零售名称上比较轻。

你对最近的共同基金丑闻有什么看法？

当我们创办这家基金公司时，我们的两个基金有0.25%的赎回费。该费用会返还给基金股东。虽然不多，但对于频繁交易基金的人来说，足以让人感到烦恼。我们刚刚将赎回费更改为6个月1%的赎回费，该费用将于2004年1月1日生效。

而且，尽管过去有对冲基金希望交易我们的基金，但我们从未答应。我们的基金通常不适合市场时机，因为我们没有真正的国际曝光。