标准普尔表示购买科文特里健康 - 彭博社

考文垂健康 （CVH ）: 维持 5 星（买入）

分析师: 菲利普·塞利格曼

考文垂公布第四季度每股收益为 76 美分，较 45 美分有所上升，超出标准普尔的预期一美分。尽管就业市场严峻，2003 年的有机注册增长了 7.7%。对于 2004 年，考文垂将收入指引下调至 52 亿至 53 亿美元，从 53 亿至 54 亿美元下调，保持医疗损失率在 81% 至 82% 之间，并保持销售、一般和行政支出在 6 亿至 6.15 亿美元之间。它还将每股收益指引上调至 3.19 至 3.26 美元。标准普尔预计公司将在定价纪律、良好的服务声誉和良好的医疗成本控制方面达到这一范围的高端。标准普尔认为该股票应获得比当前的 16 倍更高的市盈率。标准普尔将目标价格上调 7 美元，至 56 美元，相当于标准普尔 2004 年每股收益预估的 17 倍。

鲁道夫科技 （RTEC ）: 从 4 星（增持）下调至 3 星（持有）

分析师: 理查德·托尔托里埃洛

鲁道夫公布第四季度每股收益为 5 美分，较 3 美分有所上升，销售下降 7%，超出标准普尔的每股收益预估一美分。订单积压同比增长 40%，公司预计第一季度销售将环比增长 12% 至 15%。然而，它预计第一季度的毛利率与第四季度持平，运营费用上升。标准普尔认为鲁道夫正在花费资金开发下一轮新产品。然而，由于成本增加，标准普尔将 2004 年的预估下调 5 美分，至 39 美分，但保持 2005 年的预估为 75 美分。标准普尔还将 12 个月目标价格下调至 26 美元，从 34 美元下调，以反映三倍的账面价值，符合行业的历史平均水平。

美泰 (MAT ): 维持 3 星（持有）

分析师：阿尼什卡·克拉克

玩具制造商美泰发布了第四季度每股运营收益49美分，去年同期为47美分，标准普尔的预估为50美分。尽管国内销售下降了5%，国际销售在货币收益之前增长了10%，主要得益于费雪品牌和美泰轮子类别的增长。由于广告和促销费用高企以及销量下降，利润率收窄。标准普尔对芭比娃娃的疲软趋势和国内市场压力持谨慎态度，并预计2004年销售增长将微乎其微。标准普尔认为成本控制将抵消成本压力，并预计2004年国际市场将继续增长。美泰的股票在同行中处于较低水平，标准普尔2004年每股收益预估为1.30美元，市盈率为14倍。

房利美 (FNM ): 重申 3 星（持有）和 房地美 (FRE ): 重申 2 星（避免）

分析师：埃里克·艾森斯坦

白宫的2005财年预算包括标准普尔认为对这两家抵押贷款融资公司的尖锐批评。特别是，他们的资本水平受到攻击，标准普尔认为这是为了支持政府提出的新监管机构的提案，该机构有权调整资本要求。标准普尔认为，这一权力可能会伤害房利美和房地美，可能会减缓它们的增长率，并增加行政部门的监督，从而提高政治风险。然而，标准普尔仍然认为，按照目前的设想，该提案在选举年实施将面临困难。

皮特尼·博斯 （PBI ）: 维持4星（增持）

分析师：斯蒂芬妮·克雷恩

第四季度每股收益为66美分，较64美分低1美分，低于标准普尔的预期。GAAP每股收益为61美分，较8美分有所上升。收入增长4%，略高于标准普尔的预测。皮特尼的全球邮件部门因小型企业领域的强劲需求而表现良好，企业解决方案部门在公司关注改善经济前的支出时也有所增长。成本削减推动了22.3%的营业利润率。标准普尔预计第一季度每股收益为57美分，2004年全年业绩为2.51美元，较2.66美元有所下降。按标准普尔2004年预估的16倍计算，股票相对于标准普尔500指数及其过去的范围处于折扣状态。标准普尔认为该股票在估值、稳健的自由现金流和股票回购方面具有吸引力。

斯普林特 PCS （PCS ）: 重申3星（持有）

分析师：肯尼斯·利昂，托德·罗森布拉特

这家无线运营商第四季度每股经营亏损为10美分，较25美分的亏损（不计费用）缩窄了2美分，低于标准普尔的预期。零售净增390,000用户超出标准普尔的预期，平均每用户收入也有所上升。尽管销售、一般和行政费用增加，EBITDA利润率的扩大略超出标准普尔的预期。尽管客户流失率为2.7%在环比上持平，公司预计由于本地号码可携带性，第一季度流失率将上升至低3%的范围。标准普尔将在斯普林特的分析师日后提供2004年的更新展望。标准普尔将持有PCS股票。

霍洛吉克 (HOLX ): 维持5星（买入）

分析师：罗伯特·戈尔德

12月季度每股收益为5美分，符合标准普尔的预测，比华尔街的预估高出1美分。该公司实现了1.8%的营收增长，低于标准普尔3%的预测，主要反映出骨密度仪销售低于预期。然而，乳腺摄影设备销售增长3%超出标准普尔的预测，霍洛吉克表示，Selenia系统的积压在季度末为74美分。在标准普尔看来，最显著的盈利驱动因素是高于模型的毛利率和营业利润率，标准普尔认为这种模式将持续。标准普尔预计2004财年（9月）收入为2.15亿美元，每股收益为50美分。