标准普尔表示持有皮克斯 - 彭博社

皮克斯 (PIXR ): 重申3星（持有）

分析师：马克·巴沙姆

12月季度每股收益为1.44美元，远超标准普尔的1.04美元预期，31美分的收益表现优异，因为更多的 海底总动员 外国票房收入被拉入第四季度的业绩中（而不是2004年第一季度）。皮克斯的电话会议大部分时间都在讨论与迪士尼关系的尖锐结束。皮克斯认为它有四个合适的其他合作伙伴，并将在3月开始谈判。随着 超人总动员 定于11月5日提前首映，标准普尔将2004年的预期从1.25美元上调至1.50美元。标准普尔建议投资者在新协议达成之前持有皮克斯的股票。标准普尔认为当前的股价充分反映了这家数字动画工作室每年只制作一部电影的风险。

捷蓝航空 (JBLU ): 重申3星（持有）； 达美航空 (DAL ): 重申2星（避免）

分析师：詹姆斯·科里多尔

根据 华尔街日报，达美航空正在暂停其低票价航班Song的扩张计划。标准普尔认为这对与Song直接竞争的捷蓝航空来说是个好消息。标准普尔认为这一消息对其他低成本航空公司也是好消息，显示出传统航空公司在与它们竞争时面临的困难。标准普尔认为这是达美航空的明智决定，尽管这表明他们没有正确的运营策略。由于高成本和巨额亏损，标准普尔会避免持有达美航空的股票。捷蓝航空正在快速增长，但面临来自美国航空的激烈竞争，这影响了利润率。

主权银行公司 (SOV ): 从3星（持有）升级到4星（增持）

分析师：埃里克·艾森斯坦

主权的股票在过去几周表现疲软，标准普尔将其归因于宣布收购海岸金融的协议（待必要批准）以及对主权自身未成为收购目标的失望。标准普尔认为，股价疲软是过度反应，考虑到该银行在整合收购方面的良好记录。标准普尔将12个月目标价维持在25美元。该目标反映了相对于其他地区银行的 市盈率 溢价，基于标准普尔2004年每股收益预估1.65美元，这一预估是由相对强劲的每股收益增长前景所证明的。

OM集团 (OMG ): 从3星（持有）升级到4星（增持）

分析师：斯图尔特·格里克曼

标准普尔认为，尽管2003年镍和钴的价格飙升，但这些金属的基本面依然强劲，在标准普尔看来，可能会看到额外的涨幅。标准普尔的更积极展望基于对金属需求上升的预期，特别是来自中国的需求，预计将超过全球可用供应。标准普尔将2004年每股收益预估从1.37美元上调至1.57美元。这家特种化学品制造商的股票以该预估的18倍交易，低于其同行的20倍市盈率，并且根据标准普尔的 折现现金流模型也显得被低估。标准普尔将12个月目标价从27美元上调至33美元，并建议增持。

Gap （GPS ）: 重申4星（累计）

分析师：玛丽·德里斯科尔

Gap报告一月同店销售增长3%，相比于2003年一月16%的增长——高于标准普尔2%的预期。精简的库存支持了常规价格销售的改善。Gap国内的1%正面店流量和更高的平均单位零售推动了该部门6%的同店销售增长。Banana Republic的同店销售在12月下降1%，但标准普尔认为新的春季系列前景看好。该公司将退出德国，并继续优化其运营流程，同时改善设计和商品销售。标准普尔预计在2005财年（1月）将有进一步的增长。标准普尔的12个月目标价为27美元。

Anheuser-Busch （BUD ）: 重申5星（买入）

分析师：阿尼什卡·克拉克

第四季度每股收益为36美分，较31美分符合标准普尔的预期。这家啤酒制造商的销售增长了4%，每桶净收入提高了2.8%，反映了产品组合和定价的变化，以及中国销售推动的国际销量增长。标准普尔对零售商的销售增长1.7%感到鼓舞，而对批发商的销售仅增长0.5%。标准普尔认为2004年的销售势头将在全球销量和每桶净收入的提高下持续，尽管高端及以上竞争加剧。标准普尔对中期内有利的定价环境能否持续持怀疑态度。基于标准普尔对2004年2.79美元的预估，股票交易价格低于标准普尔的目标价63美元。

美敦力 (MDT ): 维持 5 星（买入）

分析师：罗伯特·戈尔德

美敦力预计 2004 财年（4 月）第三季度收入为 21.95 亿美元，略低于标准普尔的 22.26 亿美元预测，原因是季节性因素和更正常的除颤器增长。标准普尔指出，去年同期植入式心脏复律除颤器（ICD）销售激增 60%，使得比较变得困难。在标准普尔看来，人口统计和引人注目的临床结果将支持 ICD 市场在 20% 区间的持续增长。标准普尔预计收入调整对每股收益的影响约为 2 美分，但认为这家医疗设备制造商有足够的成本机会来产生每股收益 40 美分，而标准普尔之前的预估为 41 美分。标准普尔在等待 2 月 11 日的财报电话会议指导时，保持全年每股收益预估为 1.63 美元。

阿贝克龙比与费奇 (ANF ): 维持 4 星（增持）

分析师：玛丽·德里斯科尔

阿贝克龙比报告称 1 月同店销售增长 2%，其中霍利斯特增长 9%，A&F 店铺同店销售下降 1%，儿童店增长 1%。标准普尔认为这是个好消息，尤其是霍利斯特的 9% 增长，考虑到 1 月是一个非常低销量的月份。这家专业零售商预计由于强劲的利润率和费用控制，将超越之前第四季度 91 美分至 93 美分的指导。标准普尔将第四季度每股收益预估上调至 95 美分，从 92 美分上调，并将 2004 财年（1 月）预估上调至 2.06 美元，从 2.03 美元上调。标准普尔还将 2005 财年预估上调至 2.30 美元，从 2.26 美元上调。标准普尔的 12 个月目标价维持在 30 美元。