杜比准备发出大声响 - 彭博社

你几乎在世界上每个电影院都能看到这个名字。大多数家庭至少拥有一台包含其技术的设备。大多数人对这个品牌的熟悉程度与对柯达（EK）或索尼（SNE）的熟悉程度相当。然而，尽管如此知名，杜比实验室公司仍然是一个真正的谜。“公众对杜比究竟是什么完全没有概念，尽管几乎每个人都拥有一款带有其技术的产品，”《Robb Report Home Entertainment and Design》的主编布伦特·巴特沃斯（Brent Butterworth）说。

这一切即将改变。在作为一家私人企业经营了39年后，杜比正准备上市。如果一切按计划进行，这家以音频磁带降噪技术而闻名的旧金山公司，随后将其专业知识转化为影院音响系统，预计将在今年晚些时候进行首次公开募股。

这可能会成为一场轰动。杜比在2003年的收入超过2亿美元，享有20%到40%的丰厚利润率。收入来自于其影院音响系统的销售以及许可费用，杜比为每一款搭载其音频技术的消费产品收取平均75美分的费用。这包括视频游戏机和DVD播放器。增长前景看起来强劲：根据研究机构In-Stat/MDR的数据，其技术是美国数字电视机的标准，预计销量将从去年的370万台飙升至2007年的2900万台。投资银行威廉·布莱尔公司的分析师大卫·法里纳（David Farina）表示，基于可比公司的数据，杜比的价值应该超过10亿美元。“杜比应该为其品牌获得巨额溢价，”法里纳说。“在这个行业中，这几乎是最好的情况。”

为什么杜比要上市？在一次罕见的采访中，创始人雷·杜比（Ray Dolby）告诉 商业周刊，他的自身死亡意识驱动了这一决定。70岁的他表示，他必须认真考虑遗产规划。通过公开交易的股票流动性，他的家人在他去世时将能够支付必要的遗产税。“我迟早得支付死亡税，”杜比说，他现在在办公室的时间减少，更多时间用于飞行他的飞机和直升机。“是时候放手我的孩子了。”

不过，放手并不容易。为了准备首次公开募股（IPO），杜比正在进行根本性的改变，包括组建首个董事会和建立更复杂的财务系统。“过去，人们可能会要求花75,000美元做某件事，我只会说好，”自1983年以来一直担任杜比首席执行官的N.W. “比尔” 贾斯珀（Jasper Jr.）解释道。“现在，他们必须提交资本授权请求。我们不得不引入越来越多的官僚制度。”

这样的变化让像杜比和他125名以上的工程师感到不安。多年来，这位拥有50项专利的发明家一直在应对收购要约和上市的询问。但他总是因为担心看到公司以工程为驱动的文化在不理解技术愿景的外部人士手中消亡而犹豫不决。事实上，杜比如此成功的原因之一是它愿意在研发上投入巨资。

然而，现在可能是公司筹集更多资金的合适时机。在主导音响世界多年后，严峻的竞争对手正在出现，最显著的是数字影院系统公司（DTSI）。该公司在史蒂文·斯皮尔伯格选择其技术用于他的大片 侏罗纪公园 时首次引起关注。尽管该公司的规模仅为杜比的四分之一，收入为5000万美元，但其技术在几乎与杜比相同数量的影院中使用。并且它在消费设备方面也在扩展，从家庭影院系统到游戏机。

更丰盛的媒体。 为了保持领先，杜比正在将更多资源投入到尖端产品中，特别是随着影院和消费电子产品从模拟技术转向数字技术。杜比已经进行了三项针对数字影院市场的收购，包括一家小型电影加密公司和一家视频压缩初创公司。这两笔交易符合杜比超越声音的长期战略。“我们不再仅仅是一家音频公司，”贾斯珀说。“我们更像是一家娱乐公司。”

因此，杜比在2002年将其使命声明从“下一个世纪的声音”更改为“下一个世纪的娱乐”也就不足为奇了。随着成功的首次公开募股，该公司可能会实现这一愿景。

由琳达·希梅尔斯坦在旧金山撰写