替代最低税会吞噬你的税收减免吗？ - 彭博社

去年，布什总统和国会盛大宣布将股息和长期资本利得税削减至15%。唯一的问题是：成千上万的中高收入投资者将永远无法享受这些低税率。实际上，有些人可能在收益上支付的税比法律变更前还要高。忘掉15%吧。想想有效税率在21.5%到23%之间。

罪魁祸首？当然是替代最低税（AMT）。AMT剥夺了总收入在大约$150,000到$400,000之间的投资者享受较低股息和资本利得税率的好处。相反，超级富豪——投资收入接近$1,000,000的人——更有可能支付接近宣传的15%的税，而不是隐藏的更高税率。

资本利得和股息并不是AMT的直接目标。但是，您从投资中获得的额外收入可能会使您进入替代税。因此，这些投资的有效税率——您实际支付的金额——会随着您的回报增加而发生剧烈变化。首先，它们急剧上升，然后又下降。

在《税务笔记》期刊上发表的一项新研究中，维克森林大学的商学院教授伊冯·L·欣森和拉尔夫·B·塔沃尔为这个问题提供了数据。欣森和塔沃尔以一个调整后总收入约为$178,000的家庭为例，逐渐增加其获得的资本利得金额。在收入为$178,000且没有资本利得的情况下，该家庭不需支付AMT和资本利得税。增加$100,000的资本利得后，同一纳税人需额外支付$21,495的税款，其中包括$3,264的AMT——这些资本利得的有效税率为21.5%，远高于宣传的15%。

但是增加100万美元的收益，总收入达到1,178,000美元，AMT大约平稳在9,000美元。因为对于收入超过100万美元的人来说，这个数额相对较小，所以这些收益的有效税率降至仅16.58%——接近官方的15%税率。“这几乎是一个钟形曲线，”Hinson说。“在较低的收入水平上，你还好。然后你的税率上升，然后又下降。这不是法律的精神。”

虽然她的研究只关注资本收益，Hinson表示，股息收入也会发生同样的情况——同样按15%征税。城市研究所的税务经济学家Leonard E. Burman表示同意。但他说Hinson和Tower可能低估了中上层阶级纳税人收益的有效税率。他估计其中一些人的税率实际上可能接近23%。无论确切的税率是多少，有一点是肯定的：除非AMT得到修复，否则许多投资者将在下一个4月15日面临另一个震惊。

作者：霍华德·格莱克曼