标准普尔表示买入微软 - 彭博社

微软 (MSFT ): 维持5颗星（买入）

分析师：乔纳森·鲁迪，CFA

根据金融时报，欧盟拒绝了微软通过将竞争对手的软件放在与计算机一起出售的CD-ROM上来解决其反垄断案件的提议。虽然这对微软的股东来说令人失望，但标准普尔认为该提议展示了公司解决未决诉讼的渴望。由于其股票以22倍标准普尔2004年每股收益预估1.20美元的折扣交易，并且标准普尔认为对欧盟问题的担忧已经反映在微软的股价中，标准普尔认为一旦欧盟的决定解决了此事，微软的股票将有上涨潜力，预计将在3月作出决定。

AT&T无线 (AWE ): 维持3颗星（持有）

分析师：肯尼斯·莱昂，CPA

Cingular每股15美元的现金收购提议，或410亿美元，显著高于标准普尔对AT&T无线11到12美元企业价值的估计，尽管标准普尔认为Cingular可能能够实现其他潜在买家无法实现的成本协同效应。标准普尔认为，计划中的收购可能需要整个2004年才能获得监管批准，同时，标准普尔并不认为AT&T无线作为独立运营商的近期运营结果会有任何财务收益。标准普尔将12个月目标价从11美元上调至15美元，但由于股票接近同行，达到2004年销售预估的2.2倍，标准普尔不会增加持仓。

普罗维登特金融（PFGI）：从4星（增持）升级到5星（买入），以及国家城市（NCC）：重申5星（买入）

分析师：埃文·莫米奥斯，CFA

S&P认为，今天宣布的收购普罗维登特，待必要批准，约为21亿美元，将对国家城市股东产生积极影响，为该特许经营增加一个中型市场贷款平台，价格合理。国家城市预计该交易计划在2004年6月底前完成，将对2005年的每股收益产生增益，基于S&P认为合理的成本节约假设。S&P设定2005年每股收益预估为3.24美元，并将目标价格提高3美元，至42美元，这相当于S&P 2005年每股收益预估的13倍，与同行一致。S&P对普罗维登特股票的评级从增持上调至买入，反映了S&P对国家城市的推荐。

克里斯比奶油甜甜圈（KKD）：维持4星（增持）

分析师：丹尼斯·米尔顿

系统销售在1月季度增长了26.6%，其中包括来自蒙大拿磨坊收购的1%的贡献。同店销售增长了9.1%，与近期趋势一致。克里斯比预计本季度每股收益为26美分，与S&P的预估一致。S&P维持2005财年（1月）每股收益预估为1.20美元。克里斯比股票的交易价格为该预估的31倍，S&P认为这是公司强劲增长前景的吸引价格。根据折现现金流模型，S&P的12个月目标价格为43美元，反映了股票的内在价值。

康卡斯特（CMCSA）：维持5颗星（买入），而华特迪士尼（DIS）：重申3颗星（持有）

分析师：图纳·阿莫比，注册会计师，特许金融分析师

迪士尼董事会拒绝了康卡斯特的合并提议，理由是每股迪士尼的报价为0.78股康卡斯特，低于迪士尼的价值3.60美元。康卡斯特反驳称，其对迪士尼前景和三年历史的估值提供了“全面而慷慨”的溢价。标准普尔认为，迪士尼在上周股价大幅上涨后，作为收购目标的吸引力显著降低。标准普尔认为，康卡斯特将保持纪律，但可能在这一敌对举动中加大赌注。迪士尼董事会还对首席执行官迈克尔·艾斯纳进行了信任投票。然而，3月3日的股东大会似乎至关重要，因为前董事罗伊·迪士尼和斯坦利·戈德正在发起反艾斯纳运动。

北福克（NFB）和格林点金融（GPT）：重申3颗星（持有）

分析师：埃里克·艾森斯坦

格林点同意以全股票交易被北福克收购，预计将在第四季度完成，需获得必要的批准。根据协议，每位格林点股东将获得1.0514股北福克，基于周五的收盘价，价值46美元。由于最近有报道称格林点正在探索被收购，格林点的股价有所上涨，似乎没有额外的收购溢价。乍一看，标准普尔认为这一计划交易对北福克来说是混合偏负面的。虽然标准普尔预计收益会增加，但标准普尔认为北福克背负着抵押银行的利率敏感性。

威瑞森通信（VZ）：维持3颗星（持有）

分析师：托德·罗森布鲁斯

S&P预计威瑞森将在Cingular Wireless计划收购AT&T Wireless的短期受益者中。尽管威瑞森无线可能会失去作为美国最大无线运营商的排名，S&P认为在2004年它将获得额外的市场份额，而Cingular则因大规模整合问题而分心。由于沃达丰仍然是威瑞森无线的母公司，在被AT&T Wireless的出价击败后，威瑞森无线的资金也应该保持充足。S&P仍然看到威瑞森的有线挑战，但考虑到其可能的稳定性，S&P会持有该股票。