标准普尔将沃尔玛评级上调至“增持” - 彭博社

沃尔玛 （WMT ）: 从3星（持有）升级至4星（增持）

分析师: 杰森·阿萨达

沃尔玛，全球最大的零售商，公布了1月季度每股经营收益为63美分，较57美分有所上升，符合标准普尔的预估。正如沃尔玛所指引的，德国税法的变化对每股收益产生了3美分的影响。该公司报告了清洁的服装库存，标准普尔对首席执行官李·斯科特对经济和消费者支出的积极展望表示赞赏。鉴于标准普尔对更有利的销售趋势和由于改善的产品组合和全球采购可能带来的毛利率扩张的看法，标准普尔将2005财年（1月）每股经营收益的预估上调了6美分，至2.36美元。标准普尔还基于其 折现现金流分析，将12个月目标价上调了7美元，至68美元。

Intuit （INTU ）: 维持3星（持有）

分析师: 斯科特·凯斯勒

在收购相关费用和一次性项目之前，Intuit公布了1月季度每股收益为77美分，较61美分有所上升，符合标准普尔的预测，GAAP每股收益为73美分，较60美分有所上升。收入增长了14%，主要受季节性强劲的TurboTax和专业税务的推动，部分被老旧产品QuickBooks的疲软所抵消。标准普尔正在适度下调2004财年（7月）剩余时间的收入增长预测，并将每股收益预估从1.69美元下调至1.64美元。标准普尔还将2005财年的每股收益预测下调了6美分，至1.96美元。基于折现现金流分析，标准普尔保持12个月目标价为49美元。

应用材料公司 (AMAT ): 维持4星（增持）

分析师：理查德·托尔托里埃洛

应用材料公司发布的1月季度每股收益为12美分，扣除7美分的重组费用，盈亏平衡，销售额增长48%——比标准普尔的预估高出4美分。订单较10月季度增长32%，与标准普尔的预测一致，但公司预计4月季度订单将再增长30%，高于标准普尔的预测。标准普尔认为，亚洲市场份额的增长，以及台湾和日本强劲的产能扩张，推动了增长。标准普尔将2004财年（10月）每股收益预估上调10美分，至60美分，将2005财年的预估上调8美分，至1.20美元。标准普尔认为，强劲的订单为2004财年的其余时间提供了良好的可见性。12个月目标价维持在32美元。

帕内拉面包公司 (PNRA ): 维持5星（买入）

分析师：丹尼斯·米尔顿

1月季度每股收益为34美分，去年同期为25美分，比标准普尔的预估高出1美分。收入同比增长30%，主要由于扩张。系统范围内的同店销售持平。排除一次性项目后，面包零售商2003年的每股收益从73美分增长至1.01美元。标准普尔将2004年的每股收益预估下调2美分，至1.29美元，以反映合资企业会计的变化。然而，标准普尔将12个月目标价上调3美元，至52美元，以考虑公司自有单位扩张的加速。标准普尔的折现现金流模型显示，在标准普尔2004年每股收益预估的34倍下，股票被低估超过15%。

Ciena (CIEN ): 维持 3 星（持有）

分析师：肯尼斯·莱昂，阿里·本辛格

在特殊项目之前，这家互联网网络设备制造商在一月季度报告每股亏损 8 美分，而去年同期亏损 17 美分，销售额下降 6%，与早前的指引一致。在一位重要客户的大额收入确认的帮助下，Ciena 预计四月季度销售额环比增长 20%。另外，Ciena 同意收购宽带接入制造商 Catena Networks 和光传输及交换提供商 Internet Photonics，交易金额约为 6.37 亿美元的股票。标准普尔估计，这些收购在获得必要批准后，将使普通股稀释约 20%。在低于同行的两倍账面价值下，标准普尔将持有 Ciena。