与中国保持平衡 - 彭博社

中国，这个不断增长的工业巨人，是美国制造商的朋友还是敌人？一些公司担心与中国争夺原材料，因为中国对商品和废金属有着巨大的需求。但美国大型制造商和跨国公司可能会从那里长期增长中受益，BB&T资本市场的高级副总裁兼股票分析师劳埃德·奥卡罗尔表示。

奥卡罗尔是雷诺铝业的前经济学家，该公司现在由美国铝业巨头铝业公司（AA ）拥有。在最近的普拉特铝业研讨会上，他与普拉特的总编辑蒂娜·彼得森进行了交谈（注：普拉特与《商业周刊》在线一样，都是麦格劳-希尔公司的一个部门）。以下是他们对话的编辑摘录：

问：美国制造商是否应该担心中国吸收美国大量资源的“吸吮声”——包括废金属——以制造组件和零件？

答：

虽然美国的一部分制造业已经迁移到中国——这一趋势可能会继续——但我预计随着美元贬值以及人民币的调整（见《商业周刊在线》，2004年2月35日，“美元暴跌，股票上涨”），这一趋势将显著放缓。运费的大幅上涨也会产生影响。我[还]听说一些公司可能会逆转他们的制造迁移，因为来自中国的商品质量不如其他地方制造的商品高。

问：美国的铝生产商和制造商会因为中国的增长而破产吗？

答：

中国的铝使用和生产正在经历非常快速的增长——去年超过20%——值得注意的是，他们是铝和铝产品的净进口国，特别是高质量、技术要求更高的产品，例如用于制造汽车或飞机的产品。

北美铝生产商正在投资、扩张，并在中国增长，以利用市场的快速增长。新增的产能旨在满足当地市场的增长，而不是出口到美国。铝业公司对中国的长期增长前景特别乐观。

问：你如何看待中国的未来？

答：

我相信中国正处于类似于日本的工业化曲线——多年来的高增长，类似于日本在1950年代到1980年代的经历。这应该为美国制造商提供一个长期生产高质量、高技术含量产品的重大机会。我不认为中国的增长主要是以美国制造商为代价的。全球经济不是零和游戏。

问：你对2004年美国国内生产总值增长的展望自11月预测以来有所改善，是什么让你更加乐观？

答：

自12月以来发布的工业活动数据表现强劲，超出了我的预期。此外，住房市场的表现比我们预期的要好，非住宅建筑也已稳定并显示出早期回升的迹象。美元贬值已经开始帮助贸易并促进工业活动。消费者可能在[2003年]的税收退款中还有一次消费热潮，然后会暂时沉寂。基于此，我们预计我们的预测将上调一个档次——从2004年的4.5%提高到4.5%到5%的区间。

问：今年的总统竞选将如何影响经济？

答：

通常与激烈政治竞选相关的攻击性言辞和修辞可能会影响消费者信心，尤其是如果消费者[担心他们的]减税将消失，或者如果投资者认为有利于投资的减税可能会被逆转，或者上升的保护主义威胁到增长，可能会影响华尔街。

问：2004年之后呢？

答：

周期性反弹可以在2005年和2006年继续保持在4.5%的范围内，受到资本设备支出、非住宅建筑、由于美元贬值而持续改善的贸易以及工业经济的整体强劲的推动。然而，这些优势将部分被缓慢的就业增长和消费者的高债务水平所抵消。因此，周期性复苏似乎是可持续的——但低于[过去复苏的]水平。

编辑：帕特里夏·奥康奈尔