标准普尔表示买入IBM - 彭博社
bloomberg
IBM公司(IBM):维持5颗星(买入)
分析师:梅根·格雷厄姆·哈基特
市场研究公司IDC发布了2003年第四季度全球服务器销售数据,显示IBM在四大服务器供应商中获得了最多的市场份额。IBM的服务器收入增长了17.7%,占据了37.9%的市场份额,上升了200个基点。惠普以25.8%的市场份额紧随其后,下降了50个基点。服务器市场在第四季度增长了11.4%,主要由低端系统推动,但Unix服务器在11个季度后首次增长。鉴于IBM的势头,标准普尔继续看好该股票,目前交易价格低于标准普尔12个月目标价131美元,基于标准普尔的折现现金流和市销率分析。
McData(MCDTA):从2颗星(回避)升级至3颗星(持有)
分析师:理查德·斯泰斯,CFA
数据存储设备制造商McData发布了1月季度每股收益3美分,较之前的9美分有所下降(GAAP损失为7美分,而每股收益为7美分),比标准普尔的预期高出2美分。收入环比增长20%,得益于软件销售的回升。57.3%的毛利率比标准普尔的预期高出130个基点,主要得益于更好的产品和渠道组合。McData表示,销售周期已经稳定,交易规模呈上升趋势。标准普尔将2005财年(1月)的每股收益预期上调5美分,至13美分,并将12个月目标价上调1美元,至8美元。尽管面临持续的竞争威胁,考虑到标准普尔对有利需求趋势和改善执行的看法,标准普尔将持有该股票。
基因科技(GENZ):评级从5星(买入)下调至4星(增持)
分析师:Frank DiLorenzo,CFA
基因科技计划以约10亿美元现金收购Ilex Oncology。标准普尔对该收购以及去年的SangStat收购表示质疑。在标准普尔看来,这两家公司所提供的产品和管道并不代表任何重大商业机会。标准普尔将2004年的每股收益预期从1.75美元下调至1.59美元,并将2005年的预期从2.20美元下调至2.01美元,原因是计划交易带来的稀释。基因科技认为该交易在2006年将是增值的。根据标准普尔的2005年预期,1.3的市盈率增长比率仍然较为有利,相较于同行平均的1.5。在折现现金流分析中,标准普尔将目标价格从70美元下调至61美元。
PeopleSoft(PSFT)和甲骨文(ORCL):重申3星(持有)
分析师:Jonathan Rudy,CFA,和Richard Stice
司法部表示将提起反垄断诉讼,以阻止甲骨文对PeopleSoft的94亿美元敌意收购。纽约州和其他六个州也加入了诉讼。甲骨文表示,司法部的决定没有事实或法律依据,并将对该诉讼在法庭上提出挑战。本月早些时候,甲骨文将对PeopleSoft的报价提高了33%,至每股26美元。标准普尔认为甲骨文和PeopleSoft的估值合理,12个月目标价格分别为14美元和25美元,特别是在考虑到潜在收购的不确定性时。