标准普尔表示买入Adobe - 彭博社

Adobe （ADBE ）和 Macromedia （MACR ）: 重申5颗星（买入）； Open Text （OTEX ）: 维持4颗星（增持）； FileNet （FILE ）和 Interwoven （IWOV ）: 维持3颗星（持有）

分析师: Scott Kessler

AIIM 2004，最大的企业内容管理（ECM）会议和博览会，今天至3月10日（星期三）举行。标准普尔覆盖了几家参与该领域的公司，这些公司在活动开始时宣布了新产品或更新产品。标准普尔最看好的股票是Adobe和Open Text。标准普尔也看好Macromedia，后者今天早些时候推出了其Breeze互联网通信软件的新版本。

通用电气 （GE ）: 维持3颗星（持有）

分析师: Robert Friedman

尽管这家多行业巨头最近决定提供1.18亿股股票仅占流通普通股的1.2%，标准普尔认为这表明GE自身并不认为其股票便宜。标准普尔认为这支持其观点，即在当前价格下，该股票的估值合理，充其量。根据标准普尔的自由现金流模型，该模型结合了标准普尔8.5%的可持续自由现金流复合年增长率和17%的债务调整后股本回报率预测，标准普尔的内在价值基础12个月目标价为每股30美元。因此，标准普尔将持有当前头寸。

康宁（GLW）：维持3颗星（持有）

分析师：阿里·本辛格

康宁重申其第一季度收入指导为7.7亿至8.3亿美元，每股收益为4美分至5美分。对液晶显示产品的强劲需求抵消了低于预期的光纤销量。根据近期强劲的销售增长，显示技术部门（包括LCD销售）现在占公司销售的比例超过光纤电缆部门。对于2004年，标准普尔预计显示技术产品增长超过60%。标准普尔维持2004年每股收益预估为24美分。应用行业平均的市盈率，标准普尔的12个月目标价仍为13美元。

贝尔南方（BLS）：维持2颗星（避免）

分析师：托德·罗森布鲁斯

在待批准的情况下，贝尔南方同意以58.5亿美元将其拉丁美洲无线资产出售给电信公司，或以该单位EBITDA的8.4倍进行交易。该交易应减少贝尔南方15亿美元的债务。标准普尔认为，出售这一相对低利润的业务与贝尔南方在其核心美国市场的支出战略一致。标准普尔2005年运营每股收益预估下降4美分，至1.54美元。标准普尔认为贝尔南方面临着与其计划交易AT&T无线和在固定线路领域的竞争相关的重大挑战。由于股票交易价格高于标准普尔的12个月目标价24美元，标准普尔建议避免。

贾努斯资本（JNS）：维持2颗星（避免）

分析师：罗伯特·汉森，CFA

贾努斯报告称，2月份的管理资产为1475亿美元，比上个月下降了0.9%，低于标准普尔的预估。净流出为20亿美元，而1月份为31亿美元。公司预计在接下来的三个月内，机构客户将流出45亿美元，导致第一季度产生1400万美元的费用。标准普尔预计2004年的支出将高于2003年，标准普尔对2004年每股收益的预估为85美分。标准普尔的12个月目标价仍为15美元，相当于标准普尔2004年每股收益预估的18倍，并且低于同行。考虑到标准普尔对持续净流出的看法、业务风险和缺乏产品多样化，标准普尔将避免持有该股票。