标准普尔表示买入高通 - 彭博社

高通 (QCOM ): 维持 5 星（买入）

分析师：肯尼斯·莱昂，注册会计师

标准普尔对高通与其代工合作伙伴台湾半导体公司首次交付90纳米低功耗移动站调制解调器解决方案的公告持积极态度，从而降低移动应用功耗，提高处理器能力，并使更多服务功能集成在单一芯片上。标准普尔认为，高通的芯片组部门通过针对2.5G和3G无线手机实现了强劲的出货量和更高的平均售价。由于标准普尔预计6月和9月季度的每股收益比较可能会更容易，标准普尔将买入高通。

维亚康姆 (VIA.B ): 重申 5 星（买入）

分析师：图纳·阿莫比，注册会计师，特许金融分析师

首席执行官在一次行业会议上重申了他对2004年是维亚康姆历史上最佳年份的看法，随着有线电视、网络和地方业务的势头不断增强。标准普尔预计2004年收入增长7.5%和营业收入增长15%，略高于5%至7%的收入增长指导和12%至14%的营业收入增长指导。或许是为了认识到变化的格局，首席执行官还提到了收购有线电视系统的可能性，这在维亚康姆之前被否决。此外，EchoStar取消了维亚康姆的全国频道和CBS拥有和运营的站点，但谈判应继续进行。标准普尔的 基于折现现金流的12个月目标价为50美元。

德州仪器 (TXN ): 从5星（买入）下调至4星（积累）

分析师：托马斯·史密斯，CFA

德州仪器指导3月季度的收入和每股收益在之前指导范围的上半部分。该模拟和数字信号处理芯片制造商看到许多类型半导体的强劲需求，并报告商品线的价格有所改善。标准普尔将每股收益预期从2004年的97美分上调至1.01美元，并将2005年的预期从1.35美元上调至1.37美元。然而，由于许多好消息已经披露，且竞争对手的估值相对更具吸引力，标准普尔建议投资者减少对德州仪器的关注。标准普尔将目标价格从42美元下调至38美元，这反映了目前的滞后市销率应用于标准普尔的前瞻性估计。

伯克希尔哈撒韦 (BRK.A ): 维持3星（持有）

分析师：凯瑟琳·塞弗特

伯克希尔哈撒韦公布2003年每股净收入为5,309美元，较上年的2,795美元有所增加。每股经营收益为3,531美元，高于标准普尔的3,200美元预期。结果反映了在5月收购麦克莱恩和在2月收购克莱顿住宅的重大收购，以及大部分来自通用再保险的改善承保结果。标准普尔将2004年的每股经营收益预期从3,584美元上调至3,785美元，原因是保险承保结果持续良好和适度的利润扩张。以标准普尔2004年预期的25倍计算——大约是同行平均水平的两倍——标准普尔认为伯克希尔哈撒韦的估值适中。标准普尔的12个月目标价格仍为105,000美元。

康卡斯特 特别 (CMCSK ) 和 A 类 (CMCSA ) 30.00 ): 维持 5 星 (买入)

分析师: 图纳·阿莫比

在媒体行业会议上，首席执行官布赖恩·罗伯茨重申了他对与华特·迪士尼潜在合并的战略价值的信念。然而，他强调康卡斯特不倾向于出价远高于其被拒绝的报价，特别是在目前其他潜在买家的数量有限的情况下。自从最初对迪士尼的报价以来，迪士尼的市值上涨了近80亿美元，而康卡斯特的市值下降了约50亿美元，标准普尔继续认为康卡斯特有充分理由在可能的收购中保持价值纪律，这与其历史经验是一致的。

辉瑞 (PFE ): 维持 4 星 (累计)

分析师: 赫尔曼·萨夫特拉斯

220亿美元的胆固醇药物市场竞争加剧。研究显示辉瑞的立普妥在降低心脏病死亡率方面比百时美施贵宝的普伐他汀好16%。但在其他试验中，默克和施贵宝的Vytorin（Zocor/Zetia组合）在降低LDL方面超过了立普妥。尽管如此，加上阿斯利康的Crestor带来的新竞争，标准普尔预计立普妥将继续主导这一市场。尽管该股最近上涨，标准普尔仍然认为辉瑞的估值比整体市场的市盈率低10%。标准普尔将目标价格上调1美元，至43美元，基于市盈率和折现现金流模型。

哈里伯顿 (HAL ): 维持 4 星 (累计)

分析师：詹姆斯·卡尔特索纳斯

油田服务公司的股票今天下跌，原因是哈里伯顿在其年度10-K文件中的声明，指出与伊拉克相关工作的发票扣留或退款可能会对公司的流动性产生重大和不利的影响。截至12月31日，哈里伯顿的速动比率为1.1，低于第三季度末的1.9，反映出其石棉负债被重新分类为流动负债。该公司大约有18亿美元的现金和未提取的7亿美元循环信贷额度，标准普尔预计它能够轻松满足日益增长的与伊拉克相关的营运资金需求。标准普尔的目标价格为35美元。

美国西部航空（AWA）和航空运输（AAI）：维持5星（买入）；美国航空的母公司AMR公司（AMR），西南航空（LUV），梅萨航空（MESA），和西北航空（NWAC）：重申4星（增持）

分析师：詹姆斯·科里多尔

航空公司股票今天下跌，标准普尔将其归因于对油价的担忧。油价上涨导致航空公司的成本上升，但标准普尔并不认为航空燃料价格显著高于年初已经很高的水平。此外，燃料通常只占成本的12%到15%。标准普尔关注那些改善了成本结构和资产负债表的航空公司。

耐克（NKE）：维持4星（累积）

分析师：Yogeesh Wagle

耐克提供了2月份季度每股收益指导为71美分至74美分，高于标准普尔的66美分预估。它认为该季度的收入增长超过20%，部分原因是发货时机影响了前期的收入，同时也反映了美国和亚太地区业务的回升，以及有利的货币转换。标准普尔将2004财年（8月）的每股收益预估上调至3.50美元，从3.40美元上调，并将2005财年的预估上调至4.00美元，从3.91美元上调。尽管FootStar的破产及其关闭165个零售店的计划令人担忧，但标准普尔认为耐克有足够的零售网点来弥补这一空缺，并保持正的每股收益势头。