低风险基金在二月份蓬勃发展 - 彭博社

作者：阿梅伊·斯通

在二月份，股票基金投资者发现投资策略比你偏好小盘股还是大盘股更为重要。采用价值导向策略的基金，强调低价股票，远远超过了其成长导向的同行。例如，小盘成长基金平均持平，而小盘价值基金上涨了2.1%。大盘成长基金回报为0.7%，而大盘价值基金上涨了1.9%。 （有关5000多只基金的完整结果，请参见“BW在线互动共同基金记分板”。）

“投资者从过去一年主导回报的更激进风格中撤回，”标准普尔共同基金策略师罗莎娜·佩恩表示。“投资者现在关注的是在有吸引力的价格下的一致收益。”总体而言，根据标准普尔的数据，二月份标准普尔500指数的表现略好于基金。该指数上涨了1.39%，而平均多元化股票基金上涨了1.31%。

是否过早行动？

在多元化股票基金中，中盘价值类别表现最佳，二月份上涨了2.52%。CGM资本发展（LOMCX）是该组中的最佳表现者，二月份上涨了10.1%。转向中盘股可能表明投资者变得不那么激进，标准普尔首席投资策略师山姆·斯托瓦尔表示。“中盘基金相对于大盘基金通常具有更高的增长率——但风险不如小盘基金大，”他指出。

二月份表现最佳的基金投资于材料、能源和消费品等行业，因为投资者开始担心通货膨胀的潜在风险。表现最好的基金类别是自然资源，上涨了5.6%。RS全球自然资源（RSNRX），该组中表现最佳，增长了8.8%。投资于新兴市场的基金——许多原材料来自那里——上涨了4.4%。贵金属的表现也不错，二月份上涨了3.3%。

斯托瓦尔认为进入这些防御性行业的举动可能为时已晚。他预计当前的经济扩张将继续，一些表现最佳的股票将出现在消费品、医疗保健和科技行业。

然而，在二月份，科技基金是表现最差的组别，下跌了1.9%，因为投资者担心高估值。科技基金类别的12个月回报率为64%。Kinetics互联网新兴增长（WWWEX），在这个月下跌了7.9%，是科技领域的落后者。日本基金是唯一一个出现亏损的股票基金类别，仅下跌了0.5%。作者：阿梅·斯通

对估值的担忧。

固定收益基金在二月份的平均回报为1%。长期政府债券基金表现最佳——上涨了1.7%——因为由于一些疲弱的经济报告，长期利率在这个月略微下降。只有依赖强劲经济来提升企业业绩的高收益基金出现了负回报，下降了-0.2%。

总体而言，二月份是一个基金投资者降低风险水平并开始担心高股票估值以及未来某个时刻通货膨胀（在消费价格中几乎不存在）可能上升的月份。

**二月份评级为A的基金：**ABN AMRO中型股N

AIM机会I A

AIM房地产A

AXP贵金属A

Aegis价值

Al Frank

Alpine房地产收入与增长Y

Alpine美国房地产股票Y

Amer AAdvantage小型股价值机构

Amer Century全球黄金投资

Amer Century房地产投资

Amer Century小型股价值投资

Amer Century小公司投资

Armada小型股价值I

Artisan中型股

Artisan小型股价值

Babson企业

Babson影子股票

Bjurman Barry微型股增长

黑石国际机会投资A

黑石美国机会投资B

波士顿合伙人小型股价值II投资

Brazos微型股Y

Bridgeway激进投资者1

Bridgeway微型股有限

Bridgeway超小型公司

Bridgeway超小型公司市场

Bruce

水牛小型股

CGM聚焦

CGM房地产

CRM小型股价值机构

Calamos增长A

Cohen & Steers特殊股票

哥伦比亚橡果Z

哥伦比亚纽波特大中华A

哥伦比亚小型股Z

Delafield

特拉华新兴市场A

Dreyfus增长与价值基金中型股价值

Dreyfus首选新兴市场A

Dreyfus首选大中华A

德里豪斯新兴市场增长

德里豪斯国际发现

伊顿万斯新兴市场A

翡翠精选银行与金融A

常青贵金属控股A

卓越新兴市场

F拉塞尔房地产证券S

FBR小型资本金融A

FBR小型资本价值A

FMC战略价值

FMI聚焦

富达加拿大

富达低价股票

富达房地产投资

富达小型资本股票

第五第三微型资本价值机构

第一美洲房地产证券Y

第一美洲小型资本精选Y

第一美洲小型资本增长机会Y

第一鹰全球A

第一鹰黄金

第一鹰海外A

富兰克林黄金与贵金属A

富兰克林微型资本价值

弗里蒙特美国微型资本

弗里蒙特美国微型资本机构

GMO亚洲III

GMO新兴国家III

加贝利黄金

高盛小型资本价值A

守护者贝利吉福德新兴市场A

哈丁洛夫纳新兴市场

哈特兰精选价值

哈特兰价值

哈特兰价值加

亨尼西基石增长

霍奇基斯与怀利中型资本价值I

霍奇基斯与怀利小型资本价值I

ICM/伊莎贝尔小型资本价值投资

ICON能源

IMS资本价值

ING贵金属

ING俄罗斯A

英维克能源投资

常春藤全球自然资源A

J汉考克经典价值A

摩根大通中型资本价值I

雅努斯中型资本价值投资

雅努斯小型资本价值投资

詹尼森自然资源A

雷格·梅森全球新兴市场优先

长叶合伙人国际

劳德·阿贝特小盘价值A

MFS国际新发现A

MTB小盘增长A

管理者新兴市场股票

马修斯亚洲增长与收入

马修斯中国

马修斯韩国

马修斯太平洋虎

梅里迪安增长

梅里迪安价值

美林全球小盘C

美林拉丁美洲B

美林主小盘价值B

美林自然资源A

曼德医疗保健B

曼德微型资本股票A

曼德小盘价值Y

NI数值投资者新兴增长

NI数值投资者小盘价值

尼德汉增长

纽伯格·伯曼创世纪投资

OCM黄金

橡树国际小盘I

奥伯维斯微型资本

一组小盘价值I

奥本海默发展市场A

奥本海默黄金与特殊矿产A

奥本海默真实资产A

PIMCO RCM生物技术D

太平洋资本小盘Y

帕金斯发现

佩里特微型资本机会

凤凰-达夫与菲尔普斯房地产证券A

奎克激进增长A

量化新兴市场普通

RS逆向价值

RS全球自然资源

RS合伙人

罗伊斯低价股票

罗伊斯微型资本投资

罗伊斯机会投资

罗伊斯宾夕法尼亚共同投资

罗伊斯优选

罗伊斯精选

罗伊斯特殊股票

罗伊斯信托股份投资

SSgA激进股票

施罗德资本美国机会投资

斯卡德黄金与贵金属 S

斯卡德微型资本投资

安全中型资本价值 A

选择能源服务

选择黄金

选择医疗系统与设备

选择天然气

哨兵小公司 A

州街研究极光 A

州街研究全球资源 A

战略合作伙伴房地产证券 B

斯特拉顿每月分红房地产投资信托

强势顾问小型资本价值 Z

强势中型资本纪律

T 罗威价格国际发现

T 罗威价格中型资本价值

T 罗威价格房地产

T 罗威价格小型资本价值

TCW 加利略机会 I

TCW 加利略价值机会 I

第三大道房地产价值

第三千年俄罗斯

托克维尔黄金

托克维尔小型资本价值

塔奇斯通新兴增长 A

特纳微型资本增长

特纳小型资本价值

美国全球荣誉东欧

美国全球投资全球资源

美国全球投资黄金股票

美国军人协会贵金属与矿产

未发现的管理者行为价值机构

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瓦萨奇小型资本增长

瓦萨奇小型资本价值

瓦萨奇超增长

富国银行小型资本机会 I

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斯通 是《商业周刊在线》的高级撰稿人，作为街头智慧专栏作家报道市场