标准普尔表示持有房利美 - 彭博社

房利美 （FNM ）: 重申 3 星（持有）

分析师: Erik Eisenstein

房利美发布了其二月份的月度总结。标准普尔在数据中没有看到重大惊喜，尽管整体结果比标准普尔的预测稍好。尽管抵押贷款组合连续第五个月缩减，但收缩的速度比标准普尔预期的要稍微少一些。证券化业务继续表现良好。基于结果和整体住房贷款市场的持续强劲，标准普尔将2004年的每股经营收益预估上调6美分，至8.07美元。标准普尔将12个月目标价格上调1美元，至80美元。

信诚 （CD ）: 维持 4 星（增持）

分析师: Thomas Graves, CFA

标准普尔并不认为信诚计划首次公开募股其100%股权的杰克逊·休伊特税务准备业务是一个重大惊喜。标准普尔认为，收益可能会用于偿还债务、股票回购和小规模收购。标准普尔估计，首次公开募股对2004年的每股收益将产生适度稀释。基于信诚预计的自由现金流和每股收益增长前景，标准普尔预计高贝塔股票与标准普尔500指数的折扣将缩小，目前基于2004年的每股收益预估约为18%。标准普尔的12个月目标价格保持在26美元，预计股息收益率为1.2%。

希捷科技（STX）：开始覆盖，评级为3颗星（持有）

分析师：理查德·斯泰斯，CFA

这家硬盘驱动器制造商在个人存储市场经历了强劲的出货增长，并且也从最近扩展到移动存储领域中受益。然而，标准普尔指出，希捷正面临季节性需求减弱的时期，并且在硬盘驱动器行业中面临着超过四到六周的最佳范围的过剩库存水平。标准普尔的12个月目标价为17美元，结合了折现现金流分析和相对市盈率估值。因此，标准普尔目前不会增加现有头寸。

ImClone系统（IMCL）：维持5颗星（买入）

分析师：弗兰克·迪洛伦佐，CFA

在周一的电话会议上，ImClone对其最近批准的癌症药物Erbitux的推出提供了有限的信息。标准普尔预计在第一季度后以及ImClone发布其10-Q后会有更多的清晰信息。该公司预计到2005年将有多达三种新抗体进入临床试验。由于已有的库存产品应能覆盖销售，标准普尔预计到2005年不会有任何销售成本。基于有利的成本结构和里程碑修订，标准普尔将2004年的每股收益预估从亏损4美分上调至37美分，并将2005年的预估从50美分上调至80美分。标准普尔基于Erbitux在2012年达到15亿美元的美国峰值销售的净现值分析保持不变。目标价为57美元。

达美航空 (DAL ): 维持3星（持有）

分析师：Bryon Korutz, James Corridore

由于达美预计第一季度将出现4亿美元的亏损，比预期多出5000万美元，主要由于燃料成本上升，周一股价下跌。标准普尔正在对2004年的每股收益预期进行审查。公司已裁减员工，取消国内旅行的基本佣金，并削减其他成本，但与许多主要竞争对手不同，它未能降低劳动力成本。鉴于标准普尔认为达美在未来一年内没有破产风险，标准普尔将持有该股票。

英特尔 (ISIL ): 维持3星（持有）

分析师：Richard Tortoriello

英特尔同意以约5.29亿美元收购高性能标准模拟芯片制造商Xicor，需获得必要的批准。条款为每股Xicor支付8.00美元现金和0.335股英特尔的股票，预计在第二季度末完成收购。此次收购将扩大英特尔在计算电源管理和平板显示市场的产品组合。公司预计该交易对2004年的每股收益中性，2005年将产生增益。如果按当前条款完成，标准普尔认为该交易是长期积极的。但考虑到短期整合风险，标准普尔将持有该股票。