增加国内股票的持有量 - 彭博社

作者：约瑟夫·利桑提

我们相信，一旦市场的短期不确定性消除，股票可能会恢复其上升趋势，标准普尔现在建议将55%的资金配置于美国股票，15%于外国股票，10%于债券，20%于现金。

这种乐观的一个原因是，市场反弹很少会如此迅速地结束。市场反弹的第二年通常对大盘股来说是一个好年头，而大盘股往往与支付股息的股票相关联。由于去年对股息税率的降低，2004年有望成为支付股息股票的好年头。

标准普尔首席经济学家大卫·维斯预计，股息和资本利得的较低税率将导致今年国税局发放的退款大幅增加。他估计，2004年的税收退款总额将达到约2500亿美元，约比2003年多出500亿美元。虽然这一增长部分归因于经济增长，但更重要的因素将是儿童保育津贴的增加以及对股息和资本利得收入的减税。

标准普尔定量服务的霍华德·西尔弗布拉特表示，自从减税法案实施以来，股息支付一直呈现出明显的上升趋势。大多数股息增加通常在年初进行，当时公司希望在年度股东大会之前让股东心情愉快。截至3月18日，标准普尔500指数中的股票有86次股息增加，而2003年第一季度则为67次。

也许最好的消息是，股息的有利趋势可能会持续下去。无论谁赢得总统职位，我们相信政治现实将决定股息减税不会在短期内被取消。

这将使每年有数十亿美元的额外资金留在纳税人手中，我们相信其中一部分资金将重新投入市场，并有助于提高股票价格。

Lisanti是标准普尔每周投资通讯的编辑，前景