评论：让投资者在法庭上发声 - 彭博社

华尔街喜欢仲裁。这并不奇怪：几十年来，证券公司一直受益于一个经常被批评为对投资者任意和不公的系统。客户忍受这一切，因为如果他们想要一个经纪账户，就别无选择。然而，随着投资者索赔创下纪录，现在是对投资者争议处理方式进行根本性改变的时候了。

这不仅仅是公平的问题。这也是一个关系到华尔街与公众之间关系的核心问题。至少，像NASD这样的监管机构，负责管理最广泛使用的仲裁系统，需要公正和严格地执行他们的规则。他们必须打击经纪公司律师的不当行为，并仔细审查裁决中是否存在偏向华尔街的证据。

但监管机构却对不当行为的指控置之不理。一个很好的例子是NASD对经纪律师的放任态度，这些律师通过提交无谓的审前动议来复杂化案件。NASD争议解决部的主席琳达·D·费恩伯格承认，“现在，仲裁规则并没有明确规定”当事方可以提出审前动议。那么，为什么NASD不制止他们呢？参与这种战术的当事方应该受到一致和严厉的制裁。

由于仲裁程序剥夺了投资者通过同龄陪审团进行听证的权利，因此仲裁员的池子需要大幅扩大，以包括来自普通人口的广泛人口和职业背景的男性和女性。来自弗吉尼亚州里士满的证券律师、公共投资者仲裁律师协会主席查尔斯·W·奥斯汀（Charles W. Austin Jr.）表示，他认为三人小组的仲裁员应该向蓝领工人开放。奥斯汀问道：“为什么乔·普通人不能成为仲裁员？”

仲裁小组的神权需要受到限制。仅仅要求仲裁员阐明其决定的理由是不够的。这将使他们更容易受到上诉，这可能会伤害投资者，因为经纪公司可能会将仲裁裁决拖延到法庭上。解决方案是允许上诉权——但仅限于投资者。这对经纪公司来说会不公平吗？只有在你忽视仲裁是强加给投资者的事实时，才会如此。如果华尔街不想修复这个系统，就应该停止将仲裁强加给投资者。

多年前，仲裁是可选的，投资者可以向法院提出索赔。现在可能是时候让投资者重新获得起诉经纪人的权利——如果他们愿意的话。法院系统当然存在缺陷，但至少它对公众负责。证券仲裁，其不透明和不可上诉的裁决，对任何人都不负责。

作者：加里·韦斯（Gary Weiss）