标准普尔表示持有雅虎 - 彭博社

雅虎 （YHOO ）: 维持3颗星（持有）

分析师: 斯科特·凯斯勒

本周，谷歌推出了包括个性化搜索服务、通过Froogle进行的产品搜索以及一项名为Gmail的免费电子邮件服务。标准普尔认为这些增强功能直接针对雅虎，但标准普尔不认为它们会对公司产生实质性的负面影响。此外，标准普尔正在调整雅虎的每股收益预测，以更好地反映近期收购的影响。标准普尔将2004年的预估下调至55美分，从60美分下调，并将2005年的预估下调至74美分，从75美分下调。雅虎定于4月7日公布第一季度业绩。标准普尔的12个月目标价仍为51美元，基于 折现现金流分析。

福特 （F ）: 维持3颗星（持有）

分析师: 埃夫拉伊姆·莱维，CFA

福特3月份的汽车销售量比去年增长了3%。卡车销售，尤其是F系列的双位数增长，增长了8%，但轿车下降了7%。标准普尔认为产品组合的变化有助于提高利润率，反映出轻型卡车的比例更高，这对福特来说比轿车更有利可图，同时高端品牌如林肯、捷豹和沃尔沃的销售也更强劲。然而，路虎的销售却下降。标准普尔预计2004年行业轻型汽车销售量为1700万辆，高于2003年的1660万辆。基于比较的 市盈率，标准普尔对福特的12个月目标价仍为15美元。

杰克盒子 (JBX ): 维持 3 星（持有）

分析师：丹尼斯·米尔顿

今天早上，股价上涨了 10%，因为公司将 3 月季度的每股收益指引从 28 美分上调至 44 美分，而去年同期为 44 美分。预计将受益于同店销售增长，预计增长为 7.5%，菜单组合的有利变化，以及控制的劳动力成本。标准普尔将 2004 财年的每股收益（9 月）预估上调 12 美分，至 2.03 美元。标准普尔将目标价格上调 2 美元，至 29 美元，以反映改善的销售前景。标准普尔的目标价格假设前瞻市盈率为 14，低于行业同行，以反映现有的运营担忧，基于标准普尔 2004 日历年的每股收益预估为 2.06 美元。

床浴超市 (BBBY ): 维持 4 星（增持）

分析师：尤吉什·瓦格尔

床浴超市 2 月季度的每股收益为 47 美分，较 35 美分高出 3 美分，超出标准普尔的预估。销售额增长了 24%，同店销售增长超过预期的 8.1%。营业利润率扩大了 170 个基点。标准普尔认为，2003 年收购圣诞树商店将在 2004 年带来采购和分销的协同效应。计划的新店开张数量超过了标准普尔之前的预测，标准普尔将 2005 财年（2 月）的预估上调至 1.59 美元，从 1.54 美元。由于门店数量刚刚超过目标的一半，标准普尔认为床浴超市在未来三年内可以保持 20% 的每股收益增长。在标准普尔看来，股价在低于市场的市盈率与增长倍数下具有吸引力。

伊士曼柯达 （EK）：维持1星（卖出）

分析师：理查德·斯泰斯，CFA。乔纳森·鲁迪，CFA

道琼斯公司今天宣布，柯达将于4月8日起被移出道琼斯工业平均指数，尽管自1930年以来一直是该指数的一部分。标准普尔认为，此举反映了公司传统胶卷市场的持续疲软，以及导致整合和重组挑战的运营困难。由于股票在市盈率与增长比率的基础上交易于明显的溢价，标准普尔将继续在这些价格水平上出售柯达股票。

阿基尔系统 （AGR.A）：启动评级为3星（持有）

分析师：科林·麦卡德尔

这家通信芯片制造商报告了12月季度收入增长18%，按形式计算亏损2美分。GAAP亏损也为2美分。标准普尔预计，2004财年的盈利增长将加速，毛利率将扩大至45%（9月），而2003财年为32%，这反映了更有利的定价和更高的销量，以及有利的销售组合变化。基于客户集中度、债务和其他问题，标准普尔对2004财年的20亿美元销售预估应用了3.5倍的市销率，这代表了对同行的20%折扣。这导致12个月目标价格为4美元。

吉他中心 （GTRC）：启动评级为5星（买入）

分析师：马克斯·卡米尼斯

吉他中心是美国领先的乐器和专业音频及录音设备零售商。它还运营着美国音乐，专注于学校乐队市场的销售和租赁，以及音乐人的朋友，这是美国最大的乐器目录和电子商务零售商。标准普尔预测2004年收入增长14%。标准普尔估计2004年的每股收益为1.87美元，2005年的为2.31美元。标准普尔的第一个指标，市盈率增长比，基于2005年的每股收益估计和22%的三年增长预测，建议的目标价格为51美元。标准普尔的第二个指标，折现现金流，建议的内在价值为53美元。标准普尔的12个月目标价格为52美元。