标准普尔表示增持CVS公司 - 彭博社

CVS公司 （CVS ）：维持4星（增持）

分析师：约瑟夫·阿涅斯

CVS以22亿美元现金收购了1260家Eckerd药店。标准普尔认为，这项收购与CVS在快速增长市场增加门店的战略非常契合。公司预计整合成本将导致2004年每股收益稀释12到15美分，协同效应将为2005年每股收益增加15到20美分。标准普尔将2004年每股收益预估下调14美分至2.08美元，并预计2005年为2.60美元。标准普尔将12个月目标价上调2美元至44美元，基于标准普尔的 折现现金流和 市盈率分析。尽管预期有协同效应，标准普尔的乐观情绪受到抑制，这在一定程度上是由于转变Eckerd门店的风险较高。

曼德勒度假村 （MBG ）：维持4星（增持）

分析师：托马斯·格雷夫斯，CFA

在公司提供了有利的第一季度每股收益指引后，股票今天上涨。标准普尔将2005财年（1月）每股收益预估从3.00美元上调至3.35美元，反映出拉斯维加斯市场的近期和预期强劲。标准普尔将12个月目标价从64美元上调至70美元，基于预期股票将以21的市盈率交易，这一市盈率是基于标准普尔的2004年每股收益预估计算的，类似于标准普尔对标准普尔500和标准普尔400指数的预期，以及一组行业同行。此外，曼德勒的股票的预期股息收益率约为1.8%。

多米尼翁资源（D）：评级从4星（增持）下调至3星（持有）

分析师：克雷格·谢尔，CFA

根据标准普尔更新的模型，标准普尔将2004年的每股收益预估下调至4.95美元，从5.00美元下调，并将2005年的预估设定为5.15美元。多米尼翁2004年和2005年的市盈率大致与同行平均水平相符。自2003年底以来，股票价格有所上涨，目前的交易价格略高于同行，基于市净率和市盈率的运营现金流倍数。标准普尔认为该公司的长期每股收益增长潜力约为5%，与其公用事业同行一致。标准普尔建议持有，但不增加该股票的持仓，目前的股息收益率为4%。

北电网络（NT）：维持3星（持有）

分析师：肯尼斯·莱昂，阿里·本辛格

证券交易委员会已就北电的财务结果重述发布了正式调查令。这是在上个月公司宣布可能需要进一步修订一个或多个早期期间的结果后，暂停了两名高管的职务。北电表示正在全力配合SEC，并通过其审计委员会独立审查此事。尽管电信资本支出环境有所改善，标准普尔仍不建议增加持仓，考虑到可能重述的风险。

波音（BA）：维持3星（持有）

分析师：罗伯特·弗里德曼，注册会计师

S&P 对五角大楼将波音重新列为军事火箭合同合格投标者的报告并不感到惊讶。2003年，该公司因发现几名前员工涉嫌非法获取其大型火箭竞争对手洛克希德·马丁的专有信息而被禁止投标火箭合同。S&P 认为五角大楼别无选择，只能重新接纳波音，因为美国只有两家火箭制造商。虽然波音的交易价格低于 S&P 的目标价 50 美元，但在 S&P 看来，这一折扣并不足以值得升级。

牛津健康（OHP）：维持 5 星（买入）

分析师：罗伯特·戈德，菲利普·塞利格曼

根据今天的 华尔街日报，WellChoice 正在进行高级谈判，以全股票交易收购牛津健康，估值约为当前报价的 25% 溢价。这一潜在交易在面对来自联合健康和艾腾在纽约大都会地区日益激烈的竞争时，对 S&P 来说具有战略意义。S&P 认为，牛津健康的品牌名称和竞争优势使得溢价价格是合理的。然而，S&P 不会感到惊讶，如果由于联邦贸易委员会 FTC 对 WellChoice/Oxford 合并的潜在挑战，出现竞争性投标。

第一数据（FDC）：维持 4 星（累积）

分析师：斯科特·凯斯勒

上周五晚，First Data宣布，在4月1日，它遇到了一个临时的计算机硬件问题，影响了沃尔玛的万事达卡和Visa交易。在某些情况下，这个问题导致消费者信用卡和借记卡账户出现三重记录。4月2日，First Data对相关账户进行了修正，并开设了一个免费热线以协助客户。标准普尔认为这一事故不会对公司产生实质性影响，并认为任何相关的回调将是一个增强的买入机会。标准普尔的12个月目标价仍为51美元。

Certegy （CEY ）: 从3星（持有）下调至2星（避免）

分析师：Scott Kessler

尽管Certegy的交易与标准普尔1500数据处理与外包服务子行业某些成分的市盈率相当，但其市盈率与增长比率远高于同行。标准普尔预计2004年的收入增长仅为7%，2005年为8%。在股票上周上涨8%之后，标准普尔认为其股票充分反映了有利的消费者情绪和支出迹象。标准普尔还认为，周五关于终止与7-Eleven Vcom合作的消息是一个适度的负面因素。基于相对分析，标准普尔将12个月目标价下调1美元，至33美元。