标准普尔表示买入英特尔 - 彭博社

英特尔 (INTC ): 维持 5 星级（买入）

分析师：托马斯·史密斯，CFA

英特尔公布第一季度每股收益为 26 美分，较 14 美分有所上升，符合标准普尔的预期，其中包括与 Intergraph 之前宣布的法律和解相关的每股 2 美分的费用。第一季度收入较去年增长 20%，较第四季度下降 7%。收入和毛利率接近英特尔指导范围的中间值。总体而言，标准普尔认为这家芯片制造商的报告符合预期。第二季度的收入指引预计在 76 亿美元至 82 亿美元之间——低于标准普尔的 85 亿美元的预估，但标准普尔认为下半年季节性更强的销售前景更为重要。

诺维鲁斯系统 (NVLS ): 维持 3 星级（持有）

分析师：科林·麦卡德尔，理查德·托尔托里埃洛

诺维鲁斯公布第一季度每股收益为 12 美分，排除 1 美分的特别费用，较 8 美分有所上升，销售增长 10%。每股收益比标准普尔的预估高出 2 美分。由于诺维鲁斯控制了研发和销售、一般及行政费用，运营利润率大幅改善。递延收入较第四季度增长 46%。订单量环比增长 42%。

这家芯片设备制造商指出，由于半导体行业持续强劲和高产能利用率，客户在全球各地区首次扩大产能，正如标准普尔所预期的那样。诺维鲁斯预计第二季度的收入环比增长 16% 至 24%，每股收益为 18 美分至 20 美分。标准普尔正在对其预估进行审查。

华特迪士尼（DIS）：维持3颗星（持有）

分析师：图纳·阿莫比，注册会计师，特许金融分析师

在希达尔戈、杀手之女、家园之旅和现在的阿拉莫的早期戏剧表现不佳后，标准普尔正在微调其对2004财年（9月）迪士尼工作室前景的看法。由于剧院比较困难，海底总动员、加勒比海盗和兄弟熊的DVD销售似乎对2004财年的目标更加关键。标准普尔认为，迪士尼乐观的修订指引，预计2004财年每股收益增长超过40%，依赖于主题公园的持续复苏以及媒体网络和消费者授权的增长。标准普尔将2004财年的每股收益预估下调5美分至98美分，但保持基于折现现金流的12个月目标价为28美元。

强生（JNJ）：将评级从4颗星（增持）下调至3颗星（持有）

分析师：罗伯特·戈德

尽管第一季度每股收益为83美分，超过标准普尔的77美分预估的69美分，但标准普尔认为2004年剩余时间的增长将显著放缓。根据强生和波士顿科学的报告，标准普尔认为强生在美国的药物涂层支架市场份额为50%，在海外为45%，并且标准普尔预计未来几个季度将进一步失去市场份额。标准普尔还担心，新的2004年每股收益指引为3.00美元，包含了对Cypher、Procrit和Duragesic销售以及货币收益的过于乐观的假设。标准普尔将2004年每股收益预估保持在2.96美元。标准普尔的12个月目标价仍为57美元。