标准普尔将甲骨文评级上调至“增持” - 彭博社

甲骨文 (ORCL ): 从3星（持有）升级至4星（增持）

分析师：乔纳森·鲁迪，CFA

甲骨文的交易价格低于同行的 市盈率和市盈率与增长比率，但盈利能力远高于同行。标准普尔认为，围绕甲骨文对PeopleSoft的敌意收购的大部分业务干扰已反映在股价中。考虑到司法部和可能的欧盟对该交易的反对，标准普尔认为，如果甲骨文放弃其收购提议，可能会成为一个积极的催化剂。随着业务改善，标准普尔认为，股价在12个月目标价15美元（从14美元上调）下具有吸引力，基于相对估值和 折现现金流分析。

麦当劳 (MCD ): 重申3星（持有）

分析师：丹尼斯·米尔顿

麦当劳宣布首席执行官吉姆·坎塔卢波去世。坎塔卢波于2003年1月担任首席执行官，广泛被认为是扭转公司命运的关键人物。他专注于产品开发和对现有门店的投资，而不是价格折扣和扩张的策略，帮助逆转了数年的销售下滑趋势和盈利下降。汉堡连锁店任命首席运营官查理·贝尔为新首席执行官。标准普尔认为贝尔将继续利用当前的策略。标准普尔维持2004年每股收益预估为1.71美元，并保持12个月目标价为30美元。

孩之宝（HAS）：维持4星（累积）

分析师：艾米·格林，CFA

玩具制造商孩之宝发布了第一季度每股收益3美分，较1美分有所上升，但低于标准普尔的预期2美分。收入增长3%，达到4.74亿美元，低于标准普尔的预期，主要受益于游戏部门14%的增长和成功的新产品发布。由于产品组合的变化，毛利率下降了210个基点；标准普尔预计未来几个季度的下降幅度将不那么显著。广告和研发费用上升，作为孩之宝投资其品牌的战略的一部分，而其他所有费用均有所下降。标准普尔将2004年的预期下调了2美分至1.36美元，而2003年的运营每股收益为1.18美元。标准普尔的12个月目标价维持在26美元。

华美银行（WB）：维持5星（买入）

分析师：埃文·莫米奥斯，CFA

该银行报告第一季度每股收益94美分，较83美分有所上升，超出标准普尔89美分的预期。市场相关业务的强劲表现、费用控制和资产质量改善推动了底线。在标准普尔看来，华美银行拥有平衡的商业模式，应该能够继续实现高于平均水平的收入增长。结合改善的信用质量和费用控制，这应该在经济强劲、利率上升的情况下产生不断增长的收益。标准普尔将2004年的每股收益预期上调至3.87美元，从3.77美元上调，并将2005年的预期上调至4.37美元，从4.19美元上调。标准普尔还将12个月目标价上调2美元，至62美元。

礼来公司 (LLY ): 维持 4 星（增持）

分析师：赫尔曼·萨夫特拉斯

第一季度每股收益为 70 美分，扣除 33 美分的费用，去年同期为 61 美分——比标准普尔的预估高出 4 美分。销售额增长了 17%，其中 5% 来自外汇影响。销售受益于 Zyprexa-Symbyax 增长 18%、Gemzar 增长 19%以及新药 Strattera 和 Cialis 的贡献。但礼来仍然预计 2004 年每股收益将在 2.80 美元到 2.85 美元之间，这反映了 Zyprexa 在美国的销售疲软和新药上市成本。标准普尔认为礼来的产品线在行业中是最强的，并预计抗抑郁药 Cymbalta 可能在第三季度上市。标准普尔将 12 个月目标价上调 3 美元，至 81 美元，基于修订后的折现现金流和市盈率增长分析。

美敦力 (MDT ): 维持 5 星（买入）

分析师：罗伯特·戈德

美敦力自愿召回其 Micro Jewel II 和 GEM DR 植入式心脏复律除颤器（ICD）的某些批次，此前有报告称一起严重伤害和四例患者死亡可能与电池故障有关。尽管周一股价下跌，标准普尔指出，这些旧款 ICD 中植入的数量不到 2,000 个，电池故障的发生率似乎仅为 0.05%。美敦力并未看到任何实质性的财务影响或 FDA 的额外审查。标准普尔不认为这一消息会改变美敦力的 ICD 市场份额动态，并保持对该股票的看涨态度。

莱克斯马克国际 （LXK ）: 维持4星（累计）

分析师: 梅根·格雷厄姆-哈基特

莱克斯马克公布了第一季度每股收益91美分，较73美分大幅超出标准普尔的85美分预期，增长来自于收入增长13%，达到12.6亿美元，超过标准普尔的12亿美元预期，以及更高的毛利率。公司指出，消费品和打印机销售表现强劲，并且商业市场有一些复苏的迹象。莱克斯马克预计2004年第一季度每股收益在88美分到98美分之间，而标准普尔的预期为88美分。标准普尔将2004年每股收益预期上调15美分，至3.88美元。按此预期的24倍计算，股票交易略高于同行，但由于强劲的执行力和现金流，股票被低估。