加州公共雇员退休系统与韦尔的第一轮对决 - 彭博社

没有桑迪·韦尔在董事会的花旗集团？到目前为止，尽管一些知名股东活动家进行了大量游说，这仍然是不可想象的。在4月20日的年度股东大会上，所有公司提名的候选人都以不低于94%的票数当选。这包括韦尔，他将继续担任董事长。

这并不是国家最强大的公共养老金基金所希望的。加利福尼亚公共雇员退休系统（CalPERS）认为韦尔应该对他在过去两年中“在几起丑闻中对公司产生负面影响的重大角色”负责，因此对花旗集团大约一半的董事会成员（C）的投票进行了抵制，包括韦尔。

“我们一年只有一次可以让董事负责的机会，”CalPERS发言人布拉德·帕切科说。“我们希望让[韦尔]对因解决不当行为的民事调查而产生的重大费用负责。”

没问题吗？

在2003年，花旗集团同意支付4亿美元，作为与证券监管机构就其股票分析师之间的利益冲突指控达成的14亿美元和解的一部分。韦尔本人从未被指控，但他被证明利用自己强大的职位影响花旗的电信分析师杰克·格鲁曼在科技泡沫的鼎盛时期提高对AT&T（T）的评级。

然而，至少在这个问题上，大多数其他投资者拒绝支持加州公共雇员退休系统（CalPERS），该系统在公司治理激进主义方面有着悠久而众所周知的倾向。一个可能的原因是花旗集团的表现非常出色。根据4月15日报告的2004年第一季度，净收入攀升至创纪录的52.7亿美元，比去年同期增长了29%。季度收入也攀升至创纪录的215亿美元，比2003年同期高出16%。

投票支持维尔和他的同事留任董事会的投资者可能在原则上同意CalPERS的观点，但他们很难与花旗的成功争辩，这在股票表现中得到了体现。在过去一年中，股价从38美元攀升至截至4月20日的约50美元，约增长了30%。

两面。

然而，CalPERS反驳称，公司表现不应是评估公司治理的唯一标准。“这些问题如果不解决，可能会导致未来的问题，”帕切科说。“当一家公司表现良好时，正是改善公司治理的最佳时机之一。在一切崩溃之后，就太晚了。”

为维尔辩护，花旗的发言人莉亚·约翰逊表示，花旗解决了利益冲突问题，支付了罚款，并在去年采取了改革。她在一份书面声明中表示，花旗“迅速而有力地采取了行业领先的改革措施。”她补充道，“桑迪·维尔在这些努力中处于前沿。”她称CalPERS决定不投票支持某些董事是“没有根据的。”

然而，CalPERS计划继续推动一位独立董事担任花旗集团的董事长。CalPERS对维尔感到沮丧，尽管他在2003年10月1日放弃了首席执行官职务（将其传给了他亲自挑选的继任者查尔斯·王子），但他仍然负责广泛的战略问题和主要客户关系，花旗在1990年代通过一系列合并建立成为美国最大的金融机构。

“向前发出的警告。”

一些专家赞扬加州公共雇员退休系统（CalPERS）试图让董事长对明显的判断失误负责。但其他人则表示，拒绝对像韦尔（Weill）这样的人投票是一个艰难的决定，并且不愿在辩论中表态。“韦尔显然是一位极其有能力的领导者，”投资银行家、纽约Lutin & Co公司的总裁加里·卢廷（Gary Lutin）说，他表示可以理解投资者为何会重新选举他。“与此同时，他的一些行为，特别是与格鲁布曼事件有关的行为，树立了一个非常糟糕的榜样。”

这是加州公共雇员退休系统不太可能很快忘记的事情。尽管韦尔自愿离开的可能性微乎其微，但专家表示，对于CalPERS来说，总是有明年的机会。“这是一记警告，”梅尔维尔·布雷克（Melville Blake）说，他是Maywood Advisors的首席执行官，该公司在银行业提供企业咨询。“这作为一个警告。他们将此视为一场战斗，而不是整个战争。”

作者 阿梅伊·斯通 在纽约

编辑：贝斯·贝尔顿