不确定性动摇市场 - 彭博社

作者：约瑟夫·利桑提

股市不喜欢不确定性。每当未来看起来比平常更加模糊时，交易者往往会急于撤离。这可能导致市场波动，但有时也为长期投资者提供了一个有吸引力的入场点。

从表面上看，华尔街似乎并没有那么不确定。随着标准普尔500指数中大多数公司已经公布了最新的季度业绩，标准普尔的分析师现在预计该指数第一季度的营业收入将比去年同期增长23%。我们相信，全年“500”的营业收入有望超过2000年创下的56.13的历史高点，增幅约为15%。

经济复苏似乎不再不确定。尽管实际国内生产总值在第一季度增长了4.2%，低于我们估计的4.8%的增幅，但这仍然好于2003年除了第三季度以外的所有季度的GDP增长。就业形势也在好转。在截至4月24日的一周内，初次申请失业保险的人数减少了18,000人，降至338,000人。这低于市场普遍预期的345,000个新失业申请。

当然，经济的改善使得我们认为在夏季结束前短期利率的上调几乎是板上钉钉的。尽管这看起来具有确定性的特征，但市场并不喜欢更高的利率。

但正是伊拉克局势的不确定性似乎在最近几天震动了股票投资者。2004年4月，美国的作战部队死亡人数超过了从敌对行动开始到2003年5月1日宣称主要作战行动结束之间的六周。

伊拉克日历上的下一个重要日期是6月30日，那时该国计划恢复主权。到那时，战斗会平息吗？谁将在7月1日统治伊拉克？

到目前为止，没有答案。而股市不喜欢不确定性。

Lisanti是标准普尔每周投资通讯的编辑，前景