对于阿根廷，哭穷已经不再有效 - 彭博社

不要再为阿根廷哭泣了。政府官员为了让债权人保持距离而反复讲述的经济崩溃的悲惨故事正在因财富的尴尬而崩溃。

确实，大多数阿根廷人的生活状况比三年前更糟。但由于创纪录的大豆出口和受到低估的比索保护的蓬勃工业部门，美元的过剩已流入政府的金库。财政盈余在第一季度激增了123%，达到了14亿美元，几乎是与国际货币基金组织设定目标的四倍。预计国内生产总值今年将增长8%，在2003年增长8.7%之后，贫困和失业水平正在从创纪录的水平下降。消费者又开始消费了。

所以现在你可以开始为阿根廷的债券持有人哭泣了。尽管有意外之财，总统内斯托尔·基什内尔凭借其获得75%支持率的民粹主义政策，仍然坚持他的口号——阿根廷在2001年违约了900亿美元的债券，无法支付超过每美元25美分的金额。经济部长罗伯托·拉瓦尼亚在4月24日的国际货币基金组织春季会议上重申了这一信息。

经过两年多的僵局，债券持有人已经习惯了阿根廷的强硬立场。但现在，阿根廷可能会为未能更早解决违约问题而付出沉重代价。从一开始，拉瓦尼亚就将其谈判策略集中在国家的“债务可持续性”或偿付能力上。然而，考虑到最近的财政改善，政府的立场正变得越来越不可信，正如达成协议的施压正在加剧。在七国集团和国际货币基金组织的压力下，阿根廷在2月份聘请了三家投资银行——美林证券（MER）、巴克莱和瑞银（UBS）——以在8月之前制定最终的重组提案。

如果错过了截止日期，或者政府坚持其当前提案的严厉条款，国际货币基金组织可能会拒绝在其130亿美元的贷款到期时在九月份续贷。而国际货币基金组织可能会要求阿根廷将其财政储蓄率，从目前创纪录的占GDP的3%，提高到高达6.5%。

**失去的机会。**讽刺的是，如果阿根廷在更困难的时期尝试谈判，可能会赢得更有利的条款。“他们错过了提取让步的黄金机会，”全球阿根廷债券持有人委员会的联合主席汉斯·休梅斯说，该委员会于一月成立，但首次与阿根廷官员会面是在4月16日。尽管看似僵局，市场仍在押注这一信息正在传达，而基什内尔和拉瓦尼亚最终会提高他们的报价。自债权人会议以来，债券价格已上涨至自违约以来未见的水平。

最终，分析师表示，阿根廷将受到经济放缓的影响。与债权人的长期争执正在使外国和本地公司不愿投资。尽管阿根廷的主要利率处于历史低点6.7%，但信贷需求仍然疲软。投资仍比1999年低31%，自去年初以来，贝尔南特、威瑞森、法国电信、英国国家电网和意大利国家劳动银行都表示他们将撤出。

这些问题因一些误导性的政府政策而加剧。例如，工业因全国范围内的电力配给而受到冲击，这直接源于对电价的两年冻结，抑制了电力行业的投资。与此同时，基什内尔对他打算如何支配巨额财政盈余保持沉默。这使得一些难以忽视的乞求者来到他面前——从寻求减税的养老金领取者和公司，到挥舞撬棍的暴徒，要求更高的失业救济金。给总统的提醒：不要急于挥霍这笔巨款。你可能需要它来偿还那些债权人。

由约书亚·古德曼在布宜诺斯艾利斯