一个好得令人难以置信的对冲基金 - 彭博社
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像他这一代的许多男性一样,里卡多·洛纳多为稳定的、虽然不显眼的工资而辛勤工作。他在美国空军作为文职工人工作了33年,在私营部门又工作了15年,直到2000年初退休,刚好快70岁。凭借保守投资的可观储蓄和来自养老金及社会保障的定期月收入,他和妻子瑞秋准备在马萨诸塞州梅图恩的整洁分层住宅中放松享受生活。
与此同时,美国股市正创下历史新高。不久之后,洛纳多接到了来自詹姆斯·潘吉奥尼的电话,潘吉奥尼33岁,是他在摩根士丹利的信任经纪人的前助手(MWD)。潘吉奥尼现在自己是一名注册投资顾问,在波士顿的一家小型经纪交易商Cantella Securities Inc.工作。洛纳多说,他一直觉得潘吉奥尼很迷人、和蔼可亲,因此他听了他的推销。洛纳多说,他被告知如果投资潘吉奥尼正在创办的对冲基金,他可以在没有风险的情况下迅速翻倍。洛纳多心动了,最初投入了20万美元到潘吉奥尼的370万美元赫拉克勒斯刺猬基金中,尽管他根本不符合证券交易委员会的规定,无法投资对冲基金,也不知道对冲基金是什么。“这对我来说没有任何意义,”他说。“我以为这是一种在市场下跌时保护你持有资产的方式。”在前三个月赚了2.1万美元后,洛纳多又追加了12.5万美元。
**不公平和欺骗?**然而,市场很快开始下滑,带走了洛纳多的大部分储蓄。到2000年底,他损失了311,000美元。潘吉奥尼在后来崩盘的科技股上进行了大量投资。总的来说,41位投资者——包括退休人员、刚组建家庭的年轻夫妇,以及为孩子的大学教育储蓄的父母——几乎损失了他们在该基金中投资的370万美元中的所有资金。其中一位,马克·奥德,已起诉潘吉奥尼和他的商业伙伴蒂莫西·拉西亚斯,指控欺诈、违反合同和信托责任,以及不公平和欺骗性的商业行为。被告否认所有指控。奥德的律师表示,由于两人去年申请了个人破产,诉讼已被暂停。
马萨诸塞州国务卿威廉·F·加尔文也参与了此案。他指控潘吉奥尼和拉西亚斯非法向不合格的投资者提供高风险投资,这些投资者占他们客户的60%。在1月份,他对坎特拉提出了单独指控,声称该公司未能监督其代理人并保持适当记录。坎特拉在一份文件中否认了这些指控。潘吉奥尼和拉西亚斯否认加尔文的指控,称这些指控是基于断章取义的证词。
加尔文对此事非常关注,因为越来越多的基金正在违反SEC规则。对冲基金在法律上禁止接受年收入低于200,000美元或净资产低于100万美元的投资者的资金。但是,加尔文抱怨说,“他们已经从高额投资者的天际线转向了普通公众。这要求对监管系统进行一些重大改变。”他希望提高基金投资者的收入门槛。他还希望对在同一屋檐下运营的对冲基金经理施加更严格的限制,以便与共同基金或经纪公司一起运营,在那里他们更容易接触到投资者的现金,并可能产生利益冲突。
但州监管机构不太可能得到他想要的一切。证券交易委员会(SEC)预计将在几周内提出改革,倾向于更多的披露,而不是对对冲基金经理同时管理其他类型基金的全面禁令。它将要求基金经理向该机构注册。然后,他们必须报告利益冲突以及他们服务的客户数量、管理的资产和投资技术——并提高大多数基金投资者的门槛。
当然,现在在美国管理着7500亿美元资产的7000个对冲基金中的许多都是由经验丰富的优秀资金经理运营的。但潘吉昂和拉西亚斯的情况并非如此。他们之前从未作为主要负责人管理过资金。根据加尔文的投诉,他们从未在任何一家经纪公司待过很长时间,1998年至2003年间,他们一起工作了三年。他们在投资的技术领域也没有背景。
他们简陋的简历并没有阻止他们成立对冲基金。“我们看到所有这些非常成功的人出去开设对冲基金,”拉西亚斯在加尔文的投诉中引用的证词中解释道。他和潘吉昂认为他们可以吸引来自坎特拉客户的资金——他们表示该基金得到了批准——以及朋友和家人。因此,他们与位于佛罗里达州阿文图拉的对冲基金证券动态公司达成协议,复制其网站和其他材料。
这两人在商业头脑上可能有所欠缺,但显然用流利的口才弥补了这一点。投资者形容他们具有魅力、和蔼可亲且圆滑。一位开着宝马,另一位开着雷克萨斯。两人都在高档餐厅吸引一些投资者。“他们是优秀的推销员,但他们满口胡言,”一位在马萨诸塞州舒鲁斯伯里的水管工说,他损失了70,000美元。
根据加尔文的投诉和奥德的诉讼,拉西亚斯和潘乔尼告诉一些投资者,赫拉克勒斯——在2003年4月倒闭——会让他们赚到100万美元,并且他们没有可能会亏损。“他们说他们所有的钱都在[基金]里,这让我们很有信心,”一位37岁的马萨诸塞州伍斯特的承包商说,他在1999年底将自己35万美元的毕生积蓄投资给了潘乔尼。在加尔文的投诉中引用的证词中,拉西亚斯和潘乔尼否认承诺投资者他们不会亏损。拉西亚斯还表示,他们在赫拉克勒斯的投资总额为2万美元——远低于他们对许多投资者要求的10万美元最低投资额。
随着赫拉克勒斯的价值暴跌,潘乔尼和拉西亚斯忙于筹集更多资金以试图摆脱困境。2002年,马克·奥德,当时在伍斯特拥有一家清洁公司,交出了他从再融资房屋中获得的10万美元。尽管他没有资格投资对冲基金,但这对夫妇告诉他“他们会让他赚到100万美元,并且根据对冲基金的运作方式,他不会亏损他的资金,”根据奥德在2003年5月对两人的诉讼。在他的投诉中,他表示他从未收到他要求的证明,证明他的资金确实已投资于赫拉克勒斯基金。
**欺诈还是无能?**奥德的诉讼引起了加尔文的注意,他已起诉坎特拉,寻求对亏损投资者的处罚和赔偿。在回应中,坎特拉表示,它对潘乔尼和拉西亚斯进行了合理的监督,但并不是赫拉克勒斯对冲基金交易的当事方,因此不应承担责任。此外,坎特拉表示,它有一封由潘乔尼和拉西亚斯签署的信,解除公司与赫拉克勒斯基金相关的任何责任。
投资者仍然希望能从Cantella那里拿回一些钱。但对Pangione或Rassias的赔偿希望渺茫,因为他们已经申请破产。尽管他们的投资遭遇了损失,几位投资者认为这两人只是无能和运气不好,而不是小偷。无论如何,他们仍在承受无法承受的损失。
作者:Faith Arner,波士顿,Amy Borrus在华盛顿