标准普尔将温迪汉堡评级上调至“增持” - 彭博社

温迪’s (WEN ) 和 牛排与奶昔 (SNS ): 升级至 4 星 (累积) 从 3 星 (持有)

分析师: 丹尼斯·米尔顿

在过去的一周，许多餐饮公司的股票急剧下跌，我们认为这是由于对利率上升的担忧。鉴于近期的下跌，我们对几只股票的前景有所改善，基于估值。我们认为温迪的股票具有吸引力，尽管我们将2004年的每股收益指引下调了2美分，至2.33美元，并将我们的12个月目标价下调了2美元至43美元，以考虑到美元的走强。

太平洋阳光服饰 (PSUN ): 升级至 5 星 (买入) 从 4 星 (累积)

分析师: 玛丽·德里斯科尔，CFA

这家嘻哈时尚零售商发布了4月季度每股收益19美分，较10美分有所上升，高于我们14美分的预估。增加或分阶段的产品流动推动了更好的产品分配、更高的全价销售和利润率。我们预计下半年利润率将进一步改善。5000万美元的股票回购在4月季度完成，为2005财年（1月）的季度每股收益增加了1美分。另有2500万美元的回购计划。我们将2005财年的每股收益预估从1.25美元上调至1.35美元，并将2006财年的预估从1.50美元上调至1.60美元。我们认为多品牌商品组合降低了时尚风险。由于没有债务，太平洋阳光服饰似乎对利率上升的脆弱性较小。我们的29美元目标价是我们2005财年预估的21倍。

迈兰实验室（MYL）：重申5星（买入）

分析师：赫尔曼·萨夫特拉斯

迈兰发布的3月季度每股收益为27美分，与去年持平，比我们的预估低2美分。收入较去年下降6%，其中包括Amnesteem的推出。公司重申其2005财年（3月）每股收益指导为1.30美元至1.40美元，包括预计于7月24日推出的仿制Duragesic止痛贴。迈兰目前有约40个简化新药申请待审，代表近300亿美元的品牌销售。我们还看到最近提交的Nebivololβ-阻滞剂有很大潜力。我们维持12个月目标价为30美元，支持我们的前瞻性市盈率和折现现金流估值指标的组合。

电子数据系统****EDS：维持3星（持有）

分析师：斯蒂芬·克雷恩

EDS的股票在公司考虑将股息从60美分削减至20美分并筹集10亿美元股本的消息后下跌约8%。我们认为这两项努力是为了保持其债务评级在非投资级别以上，以保护其竞争地位。我们认为投资者对减少股息的负面反应过度，因为尚未做出任何决定。我们还认为EDS专注于管理现金流、减少债务和维护其竞争地位是积极的。然而，关于重组努力的不确定性，我们维持持有评级。

CVS公司（CVS）：重申4星（增持）

分析师：约瑟夫·阿涅斯

CVS在四月份的销售额增长了7%，同店销售额上升了5.4%，均符合我们的预测。非药品销售增长了1.4%，略好于我们的预期，但低于2003年4月的7.4%和2004年3月的4.7%的增长，反映出与早期复活节假期的比较更加严峻。同店处方销售增长了7.3%，而3月为9.1%，2003年4月为7%。店铺数量增长了2.1%，达到4,191家店铺，不包括1,260家Eckerd药店。我们保持第二季度和2004年每股收益预估为55美分和2.21美元。我们的12个月目标价仍为46美元，基于我们的折现现金流和市盈率分析。

Gateway （GTW ）：维持3颗星（持有）

分析师：梅根·格雷厄姆-哈基特

电脑制造商Gateway宣布了2004年第一季度的最终结果。每股亏损为51美分。这比公司在4月29日发布初步结果时原先估计的亏损扩大了2美分。此次修正与针对专利侵权索赔所提取的准备金有关。我们维持2004年运营亏损预估为53美分，以及标准普尔核心亏损预估为65美分，这反映了股票期权费用的影响。然而，由于该公司的股票交易价格远低于同行，市销率为0.4，并且公司拥有近10亿美元的现金和短期投资，我们认为Gateway值得持有。