皇家阿霍德：从欧洲的安然到模范公民？ - 彭博社

超过800名愤怒的皇家阿霍德（AHO）股东于3月3日在海牙聚集，举行了一场在荷兰公司历史上首次专注于公司治理的股东大会。管理层在新任首席执行官安德斯·C·莫伯格的带领下，花了六个小时描述公司为遵守荷兰新颁布并广受赞誉的治理准则——塔巴克斯布拉特法则而实施的重大变革。

然而，所有愤怒的股东只想谈论一年前在公司关键的美国食品服务公司（U.S. Foodservice Inc.）单位中发现的欺诈行为，这使阿霍德获得了“欧洲的安然”的可疑标签，并导致他们的股票价值在去年暴跌至2.40美元的低点。尽管阿霍德的股票目前已回升至略高于7美元，但价格仍远低于2001年达到的每股37美元的高点。

对于莫伯格来说，这位前瑞典宜家集团首席执行官，最近担任美国零售商家得宝（Home Depot Inc.）国际业务的负责人，（HD）这次会议是对他任务艰巨的痛苦提醒。但他决心在明年这个时候，投资者将因阿霍德成为荷兰乃至整个欧洲最透明的公司而给予其奖励。在莫伯格的领导下，阿霍德显著增加了股东的权利，让他们对从高管薪酬到潜在收购等所有事务都有发言权——更重要的是，拥有以多数票罢免管理层的权利。“我们了解到，作为一家公司，你可以在一夜之间失去声誉，但重建声誉和恢复信任需要一些时间，”这位54岁的瑞典人说。“我们知道我们需要走在实施公司治理改革的前列。”

位于赞丹的公司的新活力是其戏剧性失宠的结果。Ahold自117年前成立以来，从一家单一的杂货店发展成为全球第三大零售商，曾经濒临破产。其关键的美国食品服务业务中的少数高管，在Ahold四年前收购的这家主要食品分销商中，通过提前预订供应商的回扣，虚增了2001年和2002年的收益超过10亿美元。这一发现导致首席执行官、首席财务官和39名其他员工辞职。

在普华永道进行的独立法务审计揭示了内部控制松懈和财务及会计实践不佳后，该公司发现自己成为美国证券交易委员会和美国司法部以及荷兰公共检察官和Euronext证券交易所调查的对象。难怪Moberg称2003年为“失去的一年”。他承认自己大部分时间都在进行紧急处理。他加强了管理委员会，邀请了来自宜家的前同事汉努·瑞奥波宁担任首席财务官，并聘请了荷兰首席律师彼得·瓦基担任首席公司治理顾问，这是一个全新的角色。一个全新的管理团队被引入以管理陷入困境的美国食品服务部门。然后他着手处理财务问题，利用去年12月筹集的35亿美元股权资金偿还债务。在过去一年中，该公司的未偿债务几乎减半，降至不到90亿美元，并计划在2005年前剥离价值30亿美元的资产。在2002年宣布亏损14亿美元后，该公司在2003年录得更温和的亏损120万美元。

恢复Ahold的资产负债表是Moberg面临的一项重大任务。重建Ahold的声誉是另一项任务。在2003年2月以来花费了2.05亿美元用于法律和会计咨询后，公司正在加强财务和会计控制。除了建立集中系统来跟踪供应商津贴和合同——美国欺诈发生的领域——公司还成立了内部工作组，以确保其每个子公司都符合规定。

现在的重点不仅是改善治理，还要树立榜样。“Ahold在认真解决公司治理问题上引领了其他荷兰公司，”布鲁塞尔咨询公司Deminor Rating的分析师Kristof Ho Tiu说。Ahold已经建立了一个内部举报者计划，该计划将在美国推出，然后在今年夏天扩展到全球。公司还计划在6月的年度会议上任命三名新的独立监督董事会成员，使整个董事会独立。“我们不再躲在障碍后面，”Wakkie说。“我们已经放弃了旧的方式，采用了开放的结构，并给予股东更多的发言权。”欧洲公司应该引起注意。

来自荷兰赞丹的Kerry Capell