作为案例研究的入侵 - 彭博社

当副国防部长保罗·D·沃尔福威茨在五月初向国会请求为伊拉克和阿富汗的战争再拨款250亿美元时，南加州大学马歇尔商学院的讲师迈克尔·基恩拿起了他的笔。像许多其他商学院的老师一样，基恩使用案例研究——对真实交易和结果的分析——来教授他的金融战略课程中的MBA学生。但他的案例提供了一个令人警醒的转折——每个企业示例都与相应的军事行动一起教授。而沃尔福威茨刚刚给了他下一个课程计划。

基恩的前提很简单。商业和军事战略基于相似的原则——但在战争中，结果的影响是巨大的。想要一个成功敌意收购的模型？这很简单：密西西比州维克斯堡的内战战役，它将战争的胜利转向了联邦军队。反复未能正确营销产品？考虑一下越南的失败战役，这些仍然困扰着美国的政策决策。而现在，基恩正在教授一个复杂的并购案例：伊拉克的战争与重建。

当然，从象牙塔中建议军事战略很容易。但这位商学院讲师，同时也是军事战略家和前国防部研究员，今年早些时候亲身经历了行动，当时他与美国陆军第101空降师在伊拉克摩苏尔一起行动。他在那里是为了向该师提供关于将商业和经济发展融入军事努力的建议。他说，伊拉克是一个充满严重成功威胁的复杂交易的壮观版本：不确定的期望结果、文化冲突、利益冲突，以及岌岌可危的损益表。

在这些问题上再加上一些愤怒的股东，这里指的是那些指责沃尔福威茨基本上是在要求一张空白支票的参议员。这提出了另一个教训：始终将支出与战略结合起来——在推进商业或战争计划之前进行细致的研究。“我见过的对QuikStop收购的尽职调查要好得多，”他这样评价伊拉克战争。

**爆炸性的失望。**与那些陷入丑闻的公司的领导人一样，基恩将伊拉克战争的负责人与之进行比较，他们过度承诺，未能实现，然后试图掩盖失败。教训是什么？明确每个行动如何帮助实现整体目标，并诚实地说明需要多少资金和人力资本。在伊拉克，巴格达的沦陷来得足够快，以至于总统可以宣布任务完成。但事实证明，这次行动是导致一场代价高昂的游击战争的前奏，而股东——美国公民、国会和士兵——并没有预料到。现在，失望已经转变为爆炸性的愤怒。这与常见的合并问题相似，比如2001年摩根大通与大通曼哈顿银行之间的合并，这一合并开始时充满了对协同效应的乐观谈话，但最终演变成了领地争夺战和股价急剧下跌。

基恩的课程是商学院中最受欢迎的课程之一，预计在秋季将再次迎来高报名率。到那时，他将有关于退出策略的新材料——或者说缺乏退出策略。基恩表示，混乱的撤退策略使美国看起来“像是面对一群激进股东的固执管理层”。而伊拉克人则看起来像是一群对合并条款感到愤怒的人。

由凯特·海兹尔伍德在纽约撰写