科技复兴中的一个小插曲 - 彭博社

在某些方面，科技反弹就像一杯甜酒：甜蜜之后是刺痛的余味。尽管期待已久，科技复苏的到来却是迅猛而激烈的。这意味着关键组件如液晶显示面板和内存芯片的供应紧张。产品销售迅速，但一些行业参与者为获取重要零部件付出了高昂的代价。

这是一个可能在2004年大部分时间内持续存在的问题。在意外强劲的需求之后，尤其是过去三个季度新PC购买增长超过15%，从笔记本电脑和平板电视到手机和网络设备的制造商都在为关键零部件支付更多费用。尽管组件制造商正在努力提高产量以满足意外的需求，但高价格可能在今年的大部分时间内持续存在。“人们总是期望价格会逐月、逐季下降，”台湾液晶显示器生产商汉星显示公司的总裁吴泰康说。“但价格已经停止下降。”

可以肯定的是，这一行业波动不太可能抑制科技复苏。组件价格的上涨被其他部件（如硬盘驱动器）的价格下降所抵消。总体而言，计算机的价格继续下降，尽管速度比通常慢。企业买家在经历了三年的干旱后，越来越多地开始更新他们的计算机系统。消费者仍在购物，尽管他们可能会为平板显示器或额外内存支付比六个月前更多的费用。这一切意味着，尽管PC制造商和网络供应商的毛利率可能会有所下降，但大多数情况下，痛苦可能相对有限。

不过，一些公司可能会比其他公司更明显地感受到组件紧缩。戴尔公司（DELL ）例如，在5月14日宣布第一季度收益增长22%后的第二天，其股票下跌了3%。原因是：动态随机存取存储器（DRAM）芯片的紧缩使得每台戴尔电脑的成本增加了约10美元。这使得戴尔在该季度的净利润减少了约2000万美元，毛利率下降了0.2%，降至18%。SG Cowen的分析师理查德·朱（Richard Chu）表示：“我们可能会在接下来的六个月内看到进一步的紧缩。”

供应方面的乐观。 然而，设备制造商的痛苦意味着组件制造商的收益。三星集团，作为液晶显示器和内存芯片的主要供应商，第一季度的营业利润几乎增长到34亿美元。而且这不仅仅是PC供应商。高通公司（QCOM ）在其最新季度中，利润增长了四倍，达到了4.88亿美元，因为其手机芯片的需求超过了供应。

但组件紧缩不会永远持续。以康宁为例，该公司供应超过50%的液晶显示器行业玻璃，正在投入数亿美元来增加产能，包括在台湾的新玻璃熔炉。分析师预计，几家制造商的产量增加将逐渐满足需求，预计到夏季中旬将会有所缓解。供应链研究公司iSuppli Corp.预测，液晶显示器、笔记本电脑和电视的价格将在7月之前开始下降。

生产足够的DRAM芯片可能会更棘手。这是因为企业对PC的需求意外激增。此外，芯片制造商已将产能从波动性较大的DRAM转移到更有前景的闪存芯片。随之而来的DRAM紧缩推高了价格。研究公司Gartner Inc.预计，DRAM价格将在2004年仅下降5%，而不是典型的28%的年度下降。“价格全年将保持坚挺，”Gartner分析师约瑟夫·安斯沃斯（Joseph Unsworth）表示。

最终，这意味着客户可能会多花10到20美元购买一台电脑——或者干脆选择一台内存稍少的机器。尽管如此，显然更昂贵的市场对买家的需求没有多少抑制作用。

作者：Ben Elgin，Peter Burrows（在圣马特奥），Bruce Einhorn（在香港），Andrew Park（在达拉斯）