标准普尔表示买入安海斯-布希 - 彭博社

安海斯布希 (BUD ): 重申5星（买入）

分析师：阿尼什卡·克拉克

SAB米勒撤回了对哈尔滨啤酒厂的报价，哈尔滨是中国第四大酿酒商，这使得安海斯能够通过每股5.58港元（72美分）的报价收购其尚未拥有的61%股份，前提是获得至少50%的股份。该交易对哈尔滨的估值为7.2亿美元，安海斯的成本大约为6.5亿美元，包括之前以3.70港元购买的29%股份。我们认为对中国大型且快速增长的啤酒市场的投资增加是积极的，尽管我们认为安海斯面临在高度分散的市场中保持竞争力的挑战。我们的12个月目标价维持在63美元。

思科 (CSCO ): 维持5星（买入）

分析师：梅根·格雷厄姆-哈基特

在其季度电话会议上，行业研究机构Dell Oro Group指出，2004年第一季度以太网交换机销售激增，预计2004年以太网交换机销售将增长约15%。我们注意到，Dell Oro的数据表明思科在该市场的市场份额增加了约500个基点。虽然思科在高端路由器上失去了一些市场份额，但在低端市场上获得了份额，并且最近推出了一款新的高端路由器。虽然我们没有改变该组股票的任何估计，但我们注意到Dell Oro提到企业对网络设备的需求正在改善的迹象。

BJ的批发 （BJ ）: 重申5星（买入）

分析师: 约瑟夫·阿涅斯

5月总销售额增长了16.5%，同店销售额增长了12.1%，均显著高于我们的预期。强劲的增长反映出店内客流量增加了6%，平均交易额增加了4%。尽管面临更严格的比较，我们预计客户流量和同店销售在7月季度将继续保持积极趋势。我们认为，2005财年（1月）的业绩将受益于新俱乐部开业的加速、价格管理的改善以及自有品牌的渗透率提高。我们保持对7月季度每股收益36美分的预估，以及基于市盈率分析的12个月目标价30美元。

华特迪士尼 （DIS ）: 维持3星（持有）

分析师: 图纳·阿莫比，CFA，CPA

在6月2日的投资者会议上，首席执行官迈克尔·艾斯纳对迪士尼的核心媒体和娱乐资产表现出乐观态度，他对前维亚康姆首席运营官卡马津可能担任迪士尼未来角色的问题不以为然。迪士尼董事会热烈支持艾斯纳，他的合同将持续到2006年。但我们看到迪士尼在完成接班计划方面的紧迫性加大。另一方面，我们对ABC最近在前期发布会上揭晓的显然雄心勃勃的2004-05剧集安排感到鼓舞。不过，网络竞争将加剧，强大的新试播节目、衍生剧和回归节目将不断涌现。

康维斯科技 （CMVT ）: 维持4星（增持）

分析师：肯尼斯·莱昂，注册会计师

Comverse公布了4月份季度利润为5美分，而之前为4美分的亏损（不包括特殊项目），比我们的估计和市场的估计高出3美分。销售额环比增长9%，订单积压为4.13亿美元，比1月份季度增长3.3%，毛利率扩大了60个基点，达到了59.6%。我们预计2005财年（1月）销售增长20%，毛利率略有上升。我们认为，短消息服务、预付无线和安全趋势正在推动销售。我们的12个月目标价仍为21美元，基于市销率。Comverse拥有11美元现金，且交易价格低于同行，约为我们2005财年销售估计的3.5倍，我们建议增持Comverse。

Aeropostale （ARO ）：重申4星（增持）

分析师：玛丽·德里斯科尔，注册金融分析师

该零售商报告了5月份同店销售增长27%，是我们估计的两倍，交易单位每笔交易增长了7%至9%，交易数量增长了中等十几个百分点。配饰类产品同店销售增长接近40%，占销售额的15%，这对利润是个好兆头，因为该类别的商品毛利率较高。我们将12个月目标价从27美元上调至32美元，或相当于我们2006财年（1月）每股收益估计1.61美元的20倍。我们期待销售势头持续，并且考虑到年轻的门店基础和地理扩张的潜力，我们继续看好20%的长期盈利增长。