埃利奥特·斯皮策的罕见失误 - 彭博社

艾略特·斯皮策，纽约州检察长，是投资者的英雄。他在结束华尔街的利益冲突、清理共同基金行业和遏制过高的首席执行官薪酬方面发挥了重要作用。但在追究前纽约证券交易所主席理查德·A·格拉索以追回1亿美元的赔偿时，斯皮策正陷入自己制造的潜在利益冲突。他的案件是错误的、方向错误的，并可能损害斯皮策自己的政治前途。原因如下：

根据大多数标准，格拉索作为纽约证券交易所首席执行官的近2亿美元的薪酬是极其过高的。但谁对给予他这些薪酬负责呢？斯皮策的回答是，格拉索和前纽约证券交易所薪酬委员会主席肯尼斯·兰戈恩误导了纽约证券交易所董事会，并欺骗董事会给予格拉索过高的薪酬、养老金和奖金套餐。斯皮策正在起诉格拉索和兰戈恩以追回大部分资金，但却对纽约证券交易所的董事会完全放过。然而，贝尔斯登（BSC）首席执行官詹姆斯·E·凯恩、高盛（GS）首席执行官亨利·M·保尔森和前纽约州审计长卡尔·麦考尔被认为是格拉索和兰戈恩欺骗操控的天真、漠不关心或愚蠢的受害者，这简直令人难以置信。这些都是聪明、强硬的人。是他们决定像对待一家大型全球金融机构的首席执行官一样支付格拉索的薪酬，而不是像对待一家非营利基金会的管理者。不起诉董事会削弱了斯皮策的案件。

更糟糕的是，民主党人斯皮策正在考虑在2006年竞选纽约州州长，并正在准备一场大型筹款活动。这笔钱大部分将来自华尔街，可能来自斯皮策选择不起诉的那些公司的领导人。此外，麦考尔是一位杰出的州民主党人，对斯皮策的政治未来至关重要。斯皮策决定不将这些董事会成员纳入他的诉讼，使他的案件看起来充满利益冲突的嫌疑，充其量也只是显得不合适。

然后是法律的问题。斯皮策根据纽约州非营利公司法起诉格拉索，该法律规定，官员的薪酬应当是“合理的”和“与所提供的服务相称的”。但非营利组织有两种类型。B类非营利组织，如宗教、教育和科学机构，具有独特的公共使命。A类非营利组织，如贸易协会、乡村俱乐部和消费者合作社，是私人的，负责对其所有者负责。

纽约证券交易所有些像一个混合体。它自我监管，但不可否认的是，其持有席位的成员，尤其是专家，赚取了巨额利润。格拉索的职责是维护他们的利益。法律在这里对什么是“合理的”并不明确。

斯皮策因他为改革金融行业和保护小人物所做的一切而赢得了我们的尊重。但他对格拉索的案件考虑不周。