热销成长校友：2002届的许多快乐回归 - 彭博社

制作一家快速成长公司的成分可能是一个易燃的组合。要么你得到一个不断飞向高空的月球飞行器，要么是一个无法承受成功而熄灭的瓶火箭。如果你在两年前投资于《商业周刊》热成长公司的投资组合——2002届——你会得到一些这样的月球飞行器，并赚到一些钱。

每年，商业周刊都会对两年前的热成长名单进行重新审视。我们认为，这段时间足以考虑到特定业务中的任何短期异常，并公平地与广泛的市场指数进行比较。2002届的成绩单已经出来了，表现相当不错：在2002年排名的100家公司中，58家公司在过去两年中实现了正的总回报，而37家公司遭受了负回报（有五家公司因合并而不再存在，因此未被计算在内）。如果你在2002届的每个成员中购买了一股，你的热成长投资组合今天将上涨15.4%。

更好的是，如果将2002年热成长公司的表现按市场加权的方式进行评分——这就是主要股票市场指数的回报计算方式——整个组别将上涨23.2%。相比之下，小型股罗素2000指数在同一时期上涨了12.6%，而标准普尔500股票指数仅上涨了6.5%。

这是连续第二次 商业周刊 的热门增长公司超越了这两个基准指数。但之前的热门增长名单——2000年和2001年的班级——包含了许多崩溃的科技公司，它们的整体回报要弱得多。而且，2002年班级在另一个意义上也在向有利的方向发展。任何在1998年至2001年间表现出快速增长能力的小公司，在经济复苏时显然占据了优势，因为那时许多较弱的参与者被经济衰退所淘汰。看看Chico’s FAS，三年后仍然表现强劲。

继续教育提供了另一个恰当的教训。在2002年班级的前10名表现者中，有四家在教育行业：职业教育（CECO ）、斯特雷尔教育（STRA ）、阿波罗集团（APOL ）和科林斯学院（COCO ）。自2002年以来，随着数百万被裁员和就业不足的工人涌回学校以提升他们的资历或甚至为下一个职业发展新技能，它们的股价都翻了一番以上。而且教训还在继续。除了阿波罗之外，所有这些教育公司今年的名单上也出现了，还有许多新名字。

过去两年最大的单一赢家是中欧分销公司（CEDC ），这是一家位于佛罗里达州萨拉索塔的公司，其股票在过去两年中飙升了204%。CEDC是波兰主要的酒类分销商。鉴于其早期进入——该公司在1991年柏林墙倒塌后不久进入波兰——这家转售商现在在波兰市场几乎拥有垄断地位。

过去两年中最壮观的失败是排名第一的公司——并在2002年登上了商业周刊封面。Singing Machine Co.（SMD），一家位于佛罗里达州椰子溪的家庭卡拉OK设备制造商，其股价在过去两年中暴跌了92.8%。Singing Machine是一次时机不当的扩张的受害者，正当竞争对手推出更便宜的机器时，该公司进行了扩张。

但即使在名单上的失败者中，希望依然存在。Nautilus Group Inc.（NLS），其63%的下滑是2002年班级中第三差的，2003年引入了一支新的管理团队，由前利维·斯特劳斯公司高管Greggory C. Hammann领导。Hammann毫不犹豫地尝试复兴Nautilus：在公司受到其受欢迎的Bowflex健身设备的廉价仿制品冲击后，Hammann将研发预算从500万美元提高到1300万美元，以推出竞争对手没有的功能的新设备。“在过去六个月中，我们在Bowflex上投入的创新比前六年加起来还要多，”他自豪地说。但只有时间能证明Nautilus Group是否能再次点燃火花。

作者：Dean Foust，亚特兰大