标准普尔表示购买摩托罗拉 - 彭博社

摩托罗拉（MOT）：维持5颗星（买入）

分析师：肯尼斯·莱昂，注册会计师

摩托罗拉推出了配备集成摄像头和数码变焦的大众市场翻盖手机，并提供先进的多媒体消息服务，以捕捉和分享照片。V260和V265型号具有由高通开发的BREW支持功能，以实现更快的下载和数据处理。我们认为这些新手机将为摩托罗拉在Verizon Wireless、Sprint和其他CDMA运营商中争取货架空间提供进一步的动力。以低于同行的价格，约为我们2004年销售估计的1.4倍，我们会买入摩托罗拉。

德州仪器（TXN）：重申4颗星（增持）

分析师：托马斯·史密斯，特许金融分析师

德州仪器将其对第二季度半导体部门和总收入的指导范围中点上调了2500万美元，并将指导每股收益范围的下限上调了1美分，至24美分至26美分。我们相信该公司在我们预计将持续到2006年的芯片行业扩张中处于良好位置。我们维持对第二季度收入的估计为32.3亿美元，同比增长38%，环比增长10%，每股收益为25美分。我们维持对2004年每股收益为1.05美元和2005年为1.45美元的估计（标准普尔核心收益估计为78美分和1.18美元）。股票交易价格低于历史上有形账面价值的中点。

MGM Mirage （MGG ）: 维持 3 星（持有）

分析师：托马斯·格雷夫斯，CFA

如果 MGG 收购曼德勒度假村，我们预计该交易将主要通过债务和股权融资。按假设计算，如果融资大约是三分之一的股权和三分之二的债务，成本为 7.5%，我们预计 MGM 可以以接近每股 80 美元的价格收购曼德勒，而不会稀释 2005 年的每股收益。我们预计曼德勒至少会寻求每股 75 美元的价格，而当前报价为 68 美元。由于合并需获得监管批准，交易的推进可能取决于 MGM 剥离其在底特律赌场的股权以及可能的一些拉斯维加斯资产。我们将 MGG 的 12 个月目标价维持在 48 美元。

Nextel Communications （NXTL ）: 维持 5 星（买入）

分析师：肯尼斯·利昂，CPA

我们认为 Nextel 正在尝试向 FCC 提供一个更可接受的频谱重新分配计划。根据 路透社，该公司提议向共享其无线电频谱的公共安全公司提供原始提案中提供的频谱的两倍。在我们看来，这一妥协可能使得 FCC 在七月某个时候批准的可能性更大。尽管 Nextel 重申了 2004 年的财务指导，但其股票表现不佳，年初至今下跌了 13.4%。以 11.6 倍我们 2.10 美元的 2004 年每股收益估计的价格远低于市场，我们会基于其强劲的运营前景买入 Nextel。

哈里斯 （HRS ）: 维持 4 星（增持）

分析师：阿里·本辛格

哈里斯同意以6600万美元现金收购奥坎德公司，一家提供政府技术服务的公司。我们认为这笔交易将增加哈里斯服务业务的规模和客户基础。该交易预计将在2004财年（6月）完成，需获得批准，预计将对2005财年的业绩产生5美分的增益。以0.8倍的销售额来看，我们认为购买价格是合理的。哈里斯还将其2005财年的指导范围提高至2.25美元至2.35美元，从2.15美元至2.30美元。我们将2005财年的每股收益预估保持在2.33美元。基于相对和内在分析的综合，我们的12个月目标价格为54美元。