标准普尔表示增持Martek生物科学公司 - 彭博社

马泰克生物科学 (MATK ): 维持4颗星（累积）

分析师：马科斯·卡米尼斯

我们认为马泰克的供应商问题将对财政第三季度和第四季度的现金流产生比我们预期更大的影响，但预计到2005财政年度（10月）将具备满足需求的能力。我们将2004财政年度的每股收益预估从1.03美元下调至0.77美元，将2005财政年度的预估从2.87美元下调至2.83美元。在我们的折现现金流模型中，我们发现内在价值更多地受益于接近更大现金流，而不是受到近期疲软的影响。基于我们的折现现金流模型，我们将12个月目标价从75美元上调至77美元。我们继续认为这些高贝塔股票具有吸引力。

东方快车 (OEH ): 启动评级为3颗星（持有）

分析师：威廉·麦克，CFA

我们预计这家奢华酒店的拥有者和运营商在2004年的每股收益将从62美分上升近15%至71美分，之前一年因资产出售而获得收益。我们预计2004年可比自有单位的收入将增长13%至15%，从而使EBITDA增长超过15%，达到约8000万美元。我们的混合估值方法主要依赖于企业价值与EBITDA的比率，对这一现金流预测应用12.5的企业价值倍数，与过去的平均水平一致。由于该股票最近的交易价格略低于我们12个月目标价16美元，我们认为该股票的估值基本合理。

哈特兰快递 (HTLD ): 维持 3 星（持有）

分析师：安德鲁·韦斯特，CFA

我们正在调整我们的模型，以反映我们对市场赋予哈特兰和整车运输行业更高估值的看法。我们认为投资者对公司多年的收入增长和稳定至高的利润率的预测越来越有信心。我们仍然预计年化六年的利润和自由现金流增长约为 6%。基于我们折现现金流模型的混合，假设资本成本为 9%，以及我们的相对价值模型，我们将 12 个月目标价从 24 美元上调至 26 美元。

诺基亚 (NOK ): 重申 4 星（增持）

分析师：阿里·本辛格

在其年度连接大会上，诺基亚推出了最新的五款产品组合，包括三款翻盖手机。在重新评估其产品路线图后，公司现在预计将在 2004 年推出总共 35 款新手机，低于之前的 40 款目标。鉴于其产品组合中的当前差距，我们对较少的产品发布感到失望。尽管如此，我们认为诺基亚将在 2004 年下半年通过积极的折扣策略获得手机市场份额。以我们 1.08 美元的 2005 年每股收益预估的 13 倍，远低于同行，我们认为该股票具有吸引力。

MGM 美丽华 (MGG ): 维持 3 星（持有）

分析师：托马斯·格雷夫斯，CFA

我们预计曼德勒度假集团的董事会将批准来自MGM的每股71美元现金收购要约。我们仍然不期待曼德勒会出现其他竞标者。为了获得监管批准，我们预计交易的推进可能依赖于MGM剥离其在底特律赌场的股权利益以及可能的一些拉斯维加斯资产。由于预计收购将对MGM的每股收益产生积极影响，我们将MGM 2005年的每股收益预估从2.50美元上调至2.60美元。此外，我们将MGM股票的12个月目标价从48美元上调至50美元。

曼德勒度假 (MBG ): 维持3星（持有）

分析师：托马斯·格雷夫斯，CFA

我们预计曼德勒董事会将批准来自MGM的每股71美元现金收购要约。该交易还需其他必要的批准。我们对两家公司管理层未能就曼德勒的更高价格达成一致感到失望。我们将曼德勒股票的12个月目标价从76美元下调至71美元。由于提议的交易价格仅比周四的收盘价高出4%，我们认为曼德勒股票的上涨空间不足以建议新股购买。

森普拉能源 (SRE ): 从4星（增持）下调至3星（持有）

分析师：克雷格·谢尔，CFA

森普拉的股票年初至今上涨了近15%，因为公司发布了好于预期的第一季度每股收益，达成了出售其英国零售能源营销部门的协议，宣布收购德克萨斯州50%的煤电发电权益，并发布了高于市场预期的长期每股收益指引。该股票目前的价格比我们的12个月目标价37美元低7%，该目标价基于2005年的市盈率略低于更受监管的同行，并与5%以上的长期每股收益增长相一致。包括股息在内，我们预计未来一年的总回报约为10%。