AG Edwards将ADVO评级下调至持有 - 彭博社

ADVO （AD ）宣布其首席执行官加里·穆洛（Gary Mulloy）将离开公司。AG Edwards将其评级从买入下调至持有。

分析师迈克尔·库平斯基（Michael Kupinski）表示，此次下调是由于与首席执行官辞职相关的管理不确定性、缺乏明确的接班计划，以及可能会引入过渡管理团队的可能性。他指出，近年来几位高级管理人员已辞职；公司目前正在寻找首席执行官和首席财务官。

库平斯基指出，ADVO股票最近的交易价格为企业价值与预计2005财年（截至9月）现金流的7.8倍，或处于其历史交易区间的中点，即5.1倍至9.9倍的企业价值与息税折旧摊销前利润（EV-to-EBITDA）比率。他表示，改善的经济和广告环境对于公司实现其增长目标是必要的。