罗纳德·里根的真实经济遗产 - 彭博社

罗纳德·里根改变了美国的经济对话。但尽管他的追随者专注于里根的大幅减税和小政府言论，我们认为第40任总统的经济遗产要复杂得多，且混合不一。里根是一位保守派党人，他与政治对手合作，而没有表现出今天如此普遍的怨恨。1982年，他与国会合作通过了《税收公平与财政责任法》，废除了1981年《经济复苏税法》中一些过度的减税措施。他与民主党众议员丹·罗斯滕科夫斯基谈判，通过了1986年的《税收改革法》。他接受了民主党人保罗·A·沃尔克在联邦储备委员会的严格货币政策，这对打击两位数通货膨胀至关重要。他支持由艾伦·格林斯潘领导的两党委员会关于社会保障的建议，该建议提高了税收。

里根在美国经济不确定的时期上任——陷入滞涨，并在汽车、电子、金融和房地产领域畏惧日本的入侵。通过降低个人和企业的税率，他降低了冒险的门槛。然而，正是他对未来的坚定信心鼓励了首席执行官们冒险。里根的亲切改变了市场的心理：这在重新点燃增长方面与他的减税同样重要。

里根的税制改革也是如此。虽然一些人将边际税率的急剧下降——从70%降至28%——视为80年代经济稳健增长的原因，但1986年使税法更简单和公平的法案至少应获得同样的认可。这些改革削减了铁路、公用事业和房地产等传统行业的漏洞，为重组美国企业的巨大任务释放了资本。

事实上，正是通过使市场更加灵活，里根真正帮助复兴了经济活动。在里根签署他的第一次减税法案的同一个月——1981年8月——他还解雇了罢工的专业空中交通管制员组织的成员。随之而来的更灵活的劳动市场推动了1980年代的收购、合并和杠杆收购浪潮。实际上，里根时期的政府放松管制比卡特和克林顿总统时期要少。唯一的例外是放松储蓄与贷款行业的管制，这导致了一场灾难性的丑闻和1000亿美元的救助。

不可避免地，评估里根在80年代的遗产必须与随后的事情进行对比：90年代的克林顿时期。里根在美国经济停滞不前时成为总统。他的税制变化，加上紧缩的货币政策，帮助国家重新获得竞争力。然而，付出的代价是飙升的预算赤字。里根和他的供给侧顾问相信，大幅减税将通过更大的经济增长自我偿还税收。然而，这从未发生。

克林顿总统在1993年上任，当时巨额的预算赤字对市场和经济造成了沉重的压力。克林顿从自由支出转向平衡预算（他的财政部长罗伯特·E·鲁宾的“鲁宾经济学”政策）使市场恢复了信心。当电信和互联网在三年后腾飞时，经济也随之点燃。

然而，尽管财政政策不同，宏观经济结果却惊人地相似。在里根执政期间，减税和飙升的预算赤字产生了3.4%的增长率。在比尔·克林顿执政期间，增税和预算盈余产生了3.6%的增长。在1982年至2000年的两个总统任期内，利率下降，股市繁荣。意识形态就到此为止。

当然也有差异。在克林顿执政期间，失业率低于里根时期，贫困减少得更多，普通工人的工资增长得更快。但基本的真相依然存在：撇开教条式的言辞，这就是近二十年经济活动的教训：果断的总统领导应对当时最大的威胁，产生最适合增长的政策组合。有时这意味着减税，有时则意味着增税。有时这意味着减少监管，有时则意味着增加监管。

最终，也许里根总统最重要的遗产不是他的哲学，而是他的务实；不是他的具体政策，而是他果断行动的意愿；不是他的党派立场，而是他跨越政治界限的能力。今天围绕里根总统的颂扬将他描绘成一个有理想的意识形态者。真相，像往常一样，复杂得多。