6月28日的生命体征 - 彭博社

看起来几乎是官方的。当联邦储备委员会在6月29日至30日的会议结束时，预计将宣布利率上升。联邦观察者之间的共识是联邦基金利率将增加25个基点，达到1.25%。

自上次FOMC会议以来，联邦储备一直在为这个日子做好金融市场的准备。在5月，委员会表示，宽松的利率水平可能会以“可能是渐进的速度”被“移除”。联邦官员随后发表的讲话也支持了这一表述。

这就是为什么如此多的经济学家预测仅会有25个基点的调整。如果联邦储备提高半个百分点，可能会扰乱投资者。中央银行不想让市场措手不及。因此，中央银行这次在传达其意图方面做了很大的努力。

一旦联邦储备采取行动，许多人预计到2005年将会有一系列小幅的25个基点的加息。联邦储备使用“渐进”一词，以及主席艾伦·格林斯潘对通货膨胀不会迅速上升的持续看法，使市场为渐进的紧缩周期做好了准备。

当然，任何事情都不是一成不变的。目前的计划取决于经济在下半年如何表现。如果经济进一步升温或通货膨胀超过联邦储备的预期，那么紧缩周期可能会加速。联邦储备不想在通货膨胀上落后于形势。

为了了解中央银行对经济和通货膨胀的看法，联邦储备观察者将密切关注会议后的新闻稿。在会议之间，经济数据如就业报告、供应管理协会的商业活动指数以及通货膨胀追踪指标——例如个人收入报告中的个人消费支出价格指数——将非常重要。

以下是每周经济日历。

盈利报告

6月28日，星期一

银行投资信托、索尼克公司等。

个人收入和消费者支出

6月28日，星期一，东部时间上午8:30

根据Action Economics调查的经济学家的中位数预测，5月个人收入可能增长0.5%。4月，个人收入增长了0.6%，3月增长了0.4%，2月和1月均增长了0.5%。收入受到改善的劳动市场的强劲推动。4月工资和薪金比去年同期增长了5.6%。

消费者在商品和服务上的支出在5月可能增加了0.8%，在4月增加了0.3%，在3月增加了0.5%。5月是汽车销售的一个重要月份，这对个人消费数据应该是一个利好。4月的年度支出增速达到6.5%，高于3月的6%。重要会议

6月29日至30日，星期二至星期三

联邦储备的联邦公开市场委员会将召开为期两天的会议，讨论货币政策。联邦储备将在东部时间周三下午2:15左右发布公告。

经济学家一致预计FOMC将提高联邦基金利率。几乎所有接受Action Economics调查的人都预测将增加25个基点，达到1.25%。自5月4日会议以来，经济显示出增强的活力，而通货膨胀也有所上升。美联储主席艾伦·格林斯潘偏爱的通货膨胀指标——个人消费支出价格指数，在4月份同比跃升至1.9%。最新读数是自2003年3月以来的最高水平。

除了预期的利率上调，经济学家和华尔街还将关注会议后的新闻发布，以获取有关美联储对经济和通货膨胀看法是否发生变化的一些见解。

财报

AAR公司、美国问候卡公司、麦考密克公司等。

ICSC-UBS商店销售

6月29日，星期二，东部夏令时间上午7:45

由国际购物中心理事会和瑞银银行汇编的每周零售销售跟踪，将更新截至6月26日的一周的购买活动。在截至6月19日的一周，季节性调整后的销售增长了0.1%，此前连续两周增长0.2%，并且有两周连续下降0.5%。

INSTINET REDBOOK研究商店销售

6月29日，星期二，东部夏令时间上午8:55

这一每周零售活动的衡量将报告截至6月26日的6月第四个财政周的销售情况。在6月的第三周，销售与5月同期相比增长了0.4%。在整个5月份，销售与4月相比增长了0.5%。零售商对今年的父亲节销售感到失望，而其他人则将增长放缓归咎于更高的汽油价格。

消费者信心指数

星期二，6月29日，上午10点（东部时间）

会议委员会将发布其消费者信心指数。根据Action Economics的调查，经济学家预计6月份的读数将从5月份的93.2上升至95。该报告还调查家庭是否觉得工作“丰富”或“难以获得”。经济学家将对消费者对当前就业形势的看法感兴趣，因为如果就业增长放缓，可能会重新成为总统竞选中的一个关键问题。

盈利报告

星期三，6月30日

通用磨坊、HMV集团、孟山都等。

抵押贷款申请

星期三，6月30日，上午7点（东部时间）

抵押贷款银行协会发布截至6月25日的一周内的购房和再融资抵押贷款申请统计。在截至6月18日的一周内，购房指数从前一周的449.5上升至454.5，而在截至6月4日的期间为432.2。四周移动平均的最新读数上升至449，较截至6月11日的一周的447.8有所上升。

根据HSH协会的数据，常规30年期抵押贷款的平均利率在截至6月18日的一周内上升至6.46%，而在截至6月11日的一周为6.42%。

再融资指数在截至6月18日的一周内也下降至1454.6。在截至6月11日的一周，指数为1479.4，此前在前一期间滑落至1363.2。再融资指数的四周移动平均降至1470.2，此前在截至6月11日的一周为1530.3。

芝加哥采购经理人调查

星期三，6月30日，上午10点（东部夏令时间）

根据Action Economics调查的经济学家的中位数预测，芝加哥地区采购经理人6月份的工业活动指数可能降至64%。在5月份，该指数意外跃升至68%，高于4月份的63.9%和3月份的57.6%。

生产指数成分反弹至71.1%，高于4月份的59.1%。新订单指数也有所改善，达到74.4%，是二十年来的最高水平，高于4月份的65.1%。更重要的是，跟踪未完成订单的指数显示进一步增加，尽管增速比4月份慢。新订单的持续增长和未完成订单的积累正在提高对工人的需求。就业指数在5月份攀升至54.8%，高于前期的50.9%。

重要会议

星期四，7月1日，下午4:20（东部夏令时间）

旧金山联邦储备银行行长珍妮特·耶伦在加拿大温哥华的西部经济协会会议上发表讲话。

财报

Biomet、ConAgra Foods、Exide等。

汽车销售

星期四，7月1日

根据摩根大通的预测，6月份国内和进口汽车及轻型卡车的销售年化速度可能为1690万辆，低于5月份令人印象深刻的1780万辆。

然而，Ward’s Automotive Reports表示，下降部分是由于销售天数减少。考虑到每天销售的平均车辆数量，6月份的表现应该比5月份更好。此外，Ward’s预计第三季度的销售年化速度为1770万辆。

总体而言，车辆库存较高，预计将会有一个以激励为驱动的推动，以便将2004年车型尽快销售出去，为2005年车型腾出空间。

失业救济申请

星期四，7月1日，东部夏令时间上午8:30

根据Action Economics调查的经济学家的共识预测，截至6月26日的一周，首次申请失业救济的人数可能下降至345,000。失业救济申请在截至6月19日的一周回升至349,000，此前在截至6月5日的一周降至336,000，从351,000下降。

四周移动平均上升至344,300，较截至6月19日的一周的343,300有所上升。在6月19日的一周，持续失业救济申请人数为297万，较前一周的289万略有上升，而在截至5月29日的一周则创下三年来的低点286万。

ISM调查

星期四，7月1日，东部夏令时间上午10:00

根据Action Economics调查的经济学家的共识预测，6月份供应管理协会的工业活动指数可能降至61.9%。在5月份，该指数回升至62.8%，而4月份为62.4%，3月份为62.5%，2月份为61.4%。6月份的预测仍与强劲的工厂活动相符。

需求确实显示出一些减缓。跟踪新订单的指数降至62.8%，低于4月份的65%。生产和未完成订单的积压也显示出一些放缓，尽管它们仍处于强劲水平。

然而，就业指数飙升至三十多年来的最高水平。在5月份，该指数达到61.9%，高于4月份的57.8%。此外，调查中覆盖的20个行业中有17个报告了工资单的增加。

在一个迹象表明工厂部门可能出现瓶颈的情况下，供应商交货速度放缓。该指数从四月的67.1%上升至69.4%。更高的指数水平意味着更多的受访者报告供应和材料的交货时间变慢。瓶颈也可能给价格带来压力。大多数制造商表示，他们在五月为商品和材料支付了更多费用，20个行业中有19个报告价格上涨。

建筑支出

7月1日，星期四，上午10点（东部时间）

根据Action Economics询问的经济学家的中位数估计，新的建筑支出在五月可能增加了0.6%。四月，建筑支出增长了1.3%，在三月激增2.4%后，二月增长了0.9%。

私人住宅建设一直是推动建筑总数的主要因素。在过去一年中，私人住宅建设增长了23.7%，这是自1993年最新数据系列开始以来的最高水平。排除这一领域，过去一年建筑支出将增长5.1%。然而，随着利率持续上升，住宅建筑的步伐可能会稍微放缓。

就业报告

7月2日，星期五，上午8:30（东部时间）

Action Economics调查的经济学家预计将有另一个良好的工资数据月份。共识预测是六月份的工资将再增加230,000个职位。劳动部报告称，五月新增248,000个就业岗位，此前四月的修正后增加为346,000个。由于劳动市场变得更加积极，更多的人正在寻找工作。这可能会使失业率保持在5.6%的水平。

工厂工资单可能也有所改善。《行动经济学》调查显示，6月份的中位数预测为增加25,000个职位，此前5月份增长了32,000个，4月份增长了29,000个。

平均工作周很可能保持在33.9小时，而预计平均时薪将连续第二个月上升0.3%。

制造商的出货、库存和订单

7月2日，星期五，上午10点（东部时间）

经济学家们表示，工厂订单在5月份很可能下降了0.8%。在4月份，订单降温，下降了1.7%。这种放缓很可能是对前两个月强劲结果的喘息。在3月份，订单在2月份增长1.1%的基础上激增了5%。

耐用品的新订单在5月份已经报告下降了1.6%，此前一个月修正为下降2.6%，而3月份则跃升了5.9%。即使在4月和5月出现下降，耐用品订单仍有望在第二季度相较于第一季度的平均水平上实现增长。这是因为尽管出现下降，最近的水平仍然高于1月和2月的水平。

耐用品的未完成订单在5月份又上升了0.4%，比去年同期增长了7.8%。虽然订单可能有所放缓，但未完成订单的上升表明工厂将保持繁忙。

凯瑟琳·马迪根