在唐纳利快速找到它 - 彭博社

作为美国唯一上市的电话簿黄页出版商，R.H. Donnelley（RHD）在华尔街引起的兴趣与任何厚重、乏味的书籍一样少。2003年，出版收入仅增长了0.2%。根据汤森路透的预测，今年的收益将仅增长11%，达到每股2.85美元，尽管经济正在复苏。更糟糕的是，市场预计随着宽带的普及，人们将停止走动，开始点击网络搜索引擎。但在Donnelley的商业书籍中，你会发现一个引人注目的故事，罗伯特·W·贝尔德的经纪人马克·巴库林说。该股票的目标价为44；他预计一年后将达到56。论点是：Donnelley的销售团队与稳定的广告收入紧密相连——来自管道工、屋顶工和地毯清洁工。相比之下，网络巨头在全国账户方面表现强劲。巴库林表示，Donnelley可以通过作为网络巨头的地方销售代理来实现增长。该公司表示正在与网络公司探索广泛的商业安排。Kelsey Group的黄页分析师格雷格·斯特林表示，Donnelley在其地方市场的主导地位对在线公司来说是一个宝贵的资产。巴库林说，该股票便宜。根据2005年每股收益估计3.14美元，其市盈率比报纸和营销服务股票低30%。基于现金流的折扣更大，达到50%，因为其折旧和摊销费用高估了其对资本支出的需求。

基因·马西亚尔将缺席几周。

注意：除非另有说明，《华尔街内幕》中引用的来源及其公司均未持有讨论中的股票。类似地，他们与这些股票没有投资银行或其他金融关系。