标准普尔表示购买Open Text - 彭博社

开放文本 (OTEX ): 维持 5 星级（买入）

分析师：斯科特·凯斯勒

我们覆盖的企业内容管理公司的股票今天在大量交易中大幅下跌，原因是今早Veritas软件的不利预告。Veritas开发与企业内容管理相关的存储软件，并在美国第二季度的企业销售中遇到挑战。尽管今天开放文本、FileNet和Interwoven的抛售是可以理解的，但我们认为这过度了，并提供了一个增强的机会来购买开放文本。基于折现现金流和同行分析，我们对开放文本的12个月目标价格为40美元。

联合天然食品 (UNFI ): 维持 3 星级（持有）

分析师：阿尼什卡·克拉克

联合天然食品预计在2005年将保持高双位数增长，增长水平在17%到22%之间，这得益于其持续投资于产能扩张，以支持新的和更大的客户。尽管预计原材料和劳动力成本压力，我们看到由于收购协同效应和扩展分销，运营利润率正在扩大。我们维持对2004财年（7月）每股收益77美分的预估，并将2005财年的预估下调至94美分，从1.00美元下调。以24倍我们1.05美元的2005年日历年预估交易，接近其历史高点，我们将持有该股票以期望长期销售和收益增长。

Energen (EGN ): 维持 3 星级（持有）

分析师：克雷格·谢尔，CFA

我们对Energen的勘探和生产收购印象深刻。但考虑到高商品价格，我们对该公司在2008年前完成额外8亿美元的增值勘探和生产相关收购计划持怀疑态度。我们预计2004年的每股收益为3.35美元，2005年为3.85美元。根据2004年的市盈率，Energen的股票与同行持平。虽然2005年的市盈率有折扣，但我们认为Energen比其他公司更容易受到2006年及以后天然气价格可能下跌的影响。我们认为该股票的估值合理，并预计其将与我们预测的6%的长期每股收益增长相一致。我们的目标价格为51美元。

高通 (QCOM ): 维持5颗星（买入）

分析师：肯尼斯·莱昂，CPA

我们认为高通具有吸引力，因为对CDMA芯片和手机许可费用的需求依然强劲。而且，我们认为其产品组合向更多许可费用的转变应该会扩大利润率。我们预计高通下周报告时，6月季度的每股收益将达到54美分或更高，而华尔街的预估为53美分。我们将2004财年（9月）的预估上调6美分，至2.06美元，并维持2005年的预估为2.45美元，远高于华尔街的2.23美元。我们的12个月目标价格为89美元，今天从80美元上调，或为我们2005年每股收益预估的36.3倍。根据2004年的预估价格接近同行，但增长更快，我们会买入高通。

Veritas软件 (VRTS ): 重申3颗星（持有）

分析师：乔纳森·鲁迪，CFA

Veritas预计第二季度的每股收益为18美分到20美分，而我们的估计为22美分。它还预计收入为4.75亿美元到4.85亿美元，与我们估计的4.75亿美元一致。然而，该公司预计许可证收入为2.63亿美元到2.73亿美元，低于我们287百万美元的估计。我们将2004年和2005年的运营每股收益估计下调至93美分和1.03美元，之前为98美分和1.09美元。尽管消息令人失望，但我们看好Veritas强劲的资产负债表，并且由于其股票在市盈率和市盈率与增长比率上相对于同行交易折扣，我们认为该股票值得持有。

电子科学 (ESIO ): 重申3颗星（持有）

分析师：Markos Kaminis

在我们审查和电子公司强劲的五月季度业绩后，我们正在大幅修订对该公司的展望和预测。鉴于我们看到的相对清晰的短期可见性，正如电子公司在其最近的指导中重申的那样，我们估计八月季度的收入为8500万美元，高于之前的6000万美元，并且我们将2005财年的每股收益估计提高至1.79美元，之前为0.35美元。我们正在启动2006财年的每股收益估计为2.00美元。我们的投资建议仍然是持有，但我们将12个月的目标价格从24美元上调至32美元，基于我们的折现现金流模型，该模型使用9.8%的加权平均资本成本。