英格兰银行，鞠躬致敬 - 彭博社

二战后几十年，英国的增长疲软且不稳定，部分原因是财政和货币政策不稳定。过于扩张的政府政策会导致通货膨胀并造成国际收支赤字，从而对英镑施加下行压力。为了捍卫货币，政府会提高利率、增加税收并限制支出，导致经济再次下滑。这个循环重复得如此频繁，以至于它甚至有了一个名字：“停停走走”。

那些日子已经过去。在1980年代，首相玛格丽特·撒切尔通过放松管制和私有化使英国经济得以增长。在1990年代，英国也开始正确处理货币政策。

在行长埃迪·乔治和他的继任者默文·金的领导下，英格兰银行已成为世界上最受尊敬的中央银行之一。自1997年该银行获得设定利率的权力以来，经济稳步增长。

英格兰银行的成功证明，美国联邦储备委员会虽然优秀，但并不垄断中央银行的智慧。英格兰银行为日本银行和欧洲中央银行等不太成功的中央银行提供了经验教训。它也可以成为中国和印度等快速发展的国家在努力加强其中央银行和金融系统时的榜样。

英格兰银行的利率设定方法比其他主要中央银行更透明且不那么临时。它只是试图通过提高和降低利率，引导国家朝着理想的通货膨胀水平前进——当前目标为2%。如果必要，它有灵活性在目标上下漂浮一段时间。联邦储备委员会没有明确的通货膨胀目标，日本银行也没有，因此外部人士永远无法确切知道他们的利率决策中考虑了什么。

英格兰银行还迅速发布其利率决策会议的会议记录，以便公众能够了解内部情况。美联储和日本银行的会议记录出现得相对较晚，而欧洲中央银行则根本不发布。

英国设计中最大胆的方面是，通胀目标不是由英格兰银行设定，而是由财政大臣设定，财政大臣是民选政府的成员。这为经济管理带来了更多的民主。（欧洲中央银行在设定其通胀目标方面有更多的自由度。）当然，英国方法中的一个危险是，政府可能会在选举时提高通胀目标，以降低利率并赢得选票，而不顾长期的危害。到目前为止，没有政治家敢尝试这样做。

新英国体系的真正考验将在危机中显现。目前，英格兰银行正在应对紧张的劳动力市场、高产能利用率、政府支出上升和过热的房地产市场。尽管如此，银行在将经济从停滞转向稳定的巡航速度方面做了很多工作。英国在更好地掌握中央银行职能方面值得赞扬。