六月份的紧张情绪抑制了资金 - 彭博社

作者：阿梅伊·斯通

投资者在六月玩起了等待游戏，渴望看到伊拉克权力交接和美联储6月29-30日的政策会议将如何进行。这两者的发展几乎如预期般展开——实际上，美联储25个基点的加息在很大程度上是可以预见的，而权力交接也相当顺利，提前两天进行。这并没有给投资者留下太多兴奋或反应的空间。

最终，股票表现优于预期，因为对更高收益的希望平衡了对通货膨胀的担忧。结果：平均多元化股票基金在六月上涨了2.4%。这足以超过标准普尔500指数，该指数上涨了1.9%，根据标准普尔的数据。（有关5000多只基金的完整结果，请参见“BW在线互动共同基金记分板”）。

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小盘股在六月表现优于大盘股，而价值基金的表现也优于其成长型同行。小盘价值基金上涨了4.4%，而小盘成长基金仅上涨了2.9%。大盘价值基金上涨了2.3%，而大盘成长投资组合仅上涨了1.6%。

在行业基金中，投资于日本和自然资源的基金获得了最高的收益，两者在六月的平均回报率均为6.5%。日本长期沉寂的经济今年表现火热，这帮助ProFunds Ultra Japan（UJPIX ）成为本月最大的赢家，涨幅达到11.1%，其次是Fidelity Japan Small Company（FJSCX ），上涨了10.3。

州街研究全球资源（SSGRX）在6月份上涨了10.3%，得益于能源和矿业股票的强劲表现，这些股票受益于商品价格的上涨。富达精选能源服务（FSESX）是该组中表现第二好的，增长了9.3%。

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通信基金表现良好——平均上涨3.1%——投资者对无线股票的强劲表现抱有希望。该组中表现最佳的是ProFunds无线超行业（WCPIX），回报率为7.6%。总体而言，广泛的科技基金表现较差，平均为2.1%。但ABN AMRO Veredus SciTech（AVSTX）在6月份表现优于所有人，增长了8%。

表现最差的行业是波动较大的贵金属基金，6月份下跌了2.8%，因黄金价格下跌。美国全球投资者黄金股票（USERX）在其他月份表现出色，但在黄金基金中表现最差，下跌了4.6%。

尽管投资者对利率上升感到担忧，债券基金表现却出乎意料地好。每个类别的固定收益基金在6月份均为正收益。平均应税债券基金上涨了0.6%，与雷曼兄弟综合债券指数的回报相匹配。免税债券基金平均上涨了0.3%，略低于雷曼的市政债券指数，后者上涨了0.4%。

为时已晚。

一般来说，风险最高的债券基金表现最好。新兴市场基金上涨了1.6%，可转换债券上涨了1.4%，高收益债券上涨了1.3%。6月份表现最佳的债券基金是SunAmerica高收益（SHNAX），上涨了2.7%。TCW Galileo可转换证券（TGCVX）位居第二，回报率为2.5%。

六月是一个担忧地缘政治和潜在更高利率的月份，这使得投资者保持谨慎。到这两个不确定领域得到解决时，已经太晚，无法对本月的基金表现产生太大影响。

A级基金

基金/代码	5年税前回报
ABN AMRO中型资本N CHTTX	14.8
ABN AMRO房地产N ARFCX	13.6
AIM房地产A IARAX	16.4
AXP贵金属A INPMX	14.7
Aegis价值VALUX	21.8
Al Frank VALUX	19.7
AllianceBernstein房地产投资ARSCYX	13.7
Alpine房地产收入与增长Y AIGYX	17.5
Alpine美国房地产股票Y EUEYX	19.9
Amer AAdvantage小型资本价值机构AVFIX	15.6
Amer Century全球黄金投资BGEIX	16.9
Amer Century房地产投资REACX	14.8
Amer Century小型资本价值投资ASVIX	17.4
Amer Century小公司投资ASQIX	14.9
Ariel ARGFX	13.1
Armada小型资本价值IAMRIX	16.0
Artisan小型资本价值ARTVX	14.9
Berwyn BERWX	13.2
Bjurman Barry微型资本增长BMCFX	26.9
BlackRock国际机会投资A BREAX	18.0
Boston Partners小型资本价值II投资BPSCX	23.5
Brazos房地产证券Y BJRSX	13.1
Bridgeway激进投资者1 BRAGX	17.8
Bridgeway微型资本有限BRMCX	18.4
Bruce	27.4
Buffalo小型资本BUFSX	21.9
Burnham金融服务ABURKX	25.5
CGM焦点CGMFX	25.5
CGM房地产CGMRX	20.4
CRM小型资本价值机构CRISX	16.0
Calamos增长A CVGRX	17.9
Cohen & Steers股权收入C CSCIX	13.7
Cohen & Steers房地产股票CSRSX	14.1
Cohen & Steers特别股权CSSPX	17.1
Columbia Acorn Z ACRNX	13.9
Columbia房地产股票Z CREEX	13.2
Columbia小型资本Z SMCEX	14.3
Constellation Clover小型资本价值I TCSVX	15.8
Delafield DEFIX	14.7
Diamond Hill银行与金融A BANCX	15.8
Driehaus国际发现DRIDX	18.9
Eaton Vance亚洲小型公司A EVASX	17.4
Eaton Vance全球健康科学A ETHSX	17.4
Emerald精选银行与金融AHSSAX	15.4
Evergreen贵金属A EKWAX	23.0
Excelsior房地产UMREX	13.2
FMC战略价值	14.6
F Russell房地产证券S RRESX	14.6
FBR小型资本A FBRVX	15.7
FBR小型资本金融A FBRSX	20.3
FMC战略价值	14.7
FMI焦点FMIOX	14.0
Fidelity加拿大FICDX	14.1
Fidelity低价股票FLPSX	15.8
Fidelity房地产投资FRESX	15.0
Fidelity精选黄金FSAGX	14.2
Fidelity精选医疗系统与设备FSMEX	17.3
Fidelity小型资本股票FSLCX	13.8
Fifth Third微型资本价值机构MXAIX	17.0
First American房地产证券Y FARCX	15.4
First American小型资本精选Y ARSTX	14.0
First American小型资本增长机会Y FIMPX	21.6
First Eagle全球A SGENX	15.1
First Eagle黄金A SGGDX	25.0
First Eagle海外A SGOVX	16.5
Forward Uniplan房地产投资FFREX	13.2
Franklin生物技术发现A FBDIX	15.1
Franklin黄金与贵金属A FKRCX	14.9
Franklin微型资本价值FRMCX	17.1
Gabelli黄金AAA GOLDX	22.2
Gabelli Westwood房地产AAA WESRX	13.7
高盛增长机会AGGOAX	14.4
高盛房地产证券A GREAX	14.2
哈里斯洞察小型资本价值N HSVAX	14.1
Heartland价值HRTVX	18.3
Hennessy基石增长HFCGX	16.5
Hotchkis & Wiley中型资本价值I HWMIX	19.6
Hotchkis & Wiley小型资本价值I HWSIX	19.9
ICON能源ICENX	21.5
IMS资本价值IMSCX	13.3
ING贵金属LEXMX	15.9
ING俄罗斯A LETRX	34.1
INVESCO能源投资FSTEX	13.4
INVESCO黄金与贵金属投资FGLDX	13.5
Ivy欧洲机会A IEOAX	20.9
Ivy全球自然资源A IGNAX	17.0
摩根大通中型资本价值I FLMVX	16.2
Janus中型资本价值投资JMCVX	15.7
Janus小型资本价值投资JSCVX	13.1
Jennison健康科学B PHLBX	16.6
Jennison自然资源A PGNAX	17.6
Lord Abbett小型资本价值ALRSCX	15.0
MFS国际新发现A MIDAX	15.3
MTB小型资本增长A ARPAX	15.2
MainStay小型资本价值B MSPBX	13.7
Matthews亚洲增长与收入MACSX	16.7
Meridian增长MERDX	14.9
Meridian价值MVALX	16.7
美林全球小型资本C MCGCX	15.3
美林大师小型资本价值B MBSPX	13.4
摩根士丹利机构国际小型资本A MSISX	13.1
摩根士丹利机构美国房地产A MSUSX	13.6
Munder医疗保健B MFHBX	17.0
Munder微型资本股票A MMEAX	14.9
Munder小型资本价值Y MCVYX	14.3
NI Numeric Investors新兴增长NIMCX	13.3
NI Numeric Investors小型资本价值NISVX	20.5
Needham增长NEEGX	13.5
Neuberger Berman Genesis Inv NBGNX	16.0
OCM黄金OCMGX	19.0
Oberweis微型资本OBMCX	17.8
One Group小型资本价值I PSOPX	15.2
Oppenheimer发展市场A ODMAX	15.1
Oppenheimer黄金与特殊矿物A OPGSX	15.1
Oppenheimer真实资产A QRAAX	15.9
PBHG REIT顾问PBRAX	13.4
PIMCO PEA文艺复兴A PQNAX	15.3
PIMCO RCM生物技术D DRBNX	20.1
PIMCO RCM全球医疗保健D DGHCX	14.9
Pacific Capital小型资本Y PSCYX	18.0
Perkins发现PDFDX	18.6
Perritt微型资本机会PRCGX	20.5
Phoenix-Duff & Phelps房地产证券A PHRAX	17.0
Principal房地产证券A PRRAX	14.7
RS逆向价值RSCOX	14.1
RS全球自然资源RSNRX	15.5
RS合作伙伴RSPFX	21.8
Royce低价股票RYLPX	17.5
Royce微型资本投资RYOTX	17.5
Royce机会投资RYPNX	19.9
Royce宾夕法尼亚共同投资PENNX	14.2
Royce优选RYPRX	14.1
Royce精选RYSFX	16.8
Royce特别股权RYSEX	16.7
Royce总回报投资RYTRX	13.2
Royce信托股份投资RGFAX	14.9
SAFECO小型资本价值投资SFSCX	14.8
STI经典小型资本价值股票L STCEX	13.5
Schroder资本美国机会投资SCUIX	13.5
Scudder黄金与贵金属S SCGDX	24.0
安全资本美国房地产SUSIX	14.1
安全中型资本价值A SEVAX	15.5
Sentinel小公司A SAGWX	14.9
史密斯巴尼安全与增长A SAFEX	13.7
史密斯巴尼小型资本价值A SBVAX	14.2
State Street研究极光A SSRAX	18.5
State Street研究全球资源A SSGRX	27.1
战略合作伙伴房地产证券B PURBX	14.2
Stratton每月分红REITSTMDX	13.9
Stratton小型资本价值STSCX	13.5
Strong Advisor小型资本价值Z SSMVX	19.6
Strong中型资本纪律SMCDX	14.8
T Rowe Price中型资本价值TRMCX	13.5
T Rowe Price房地产TRREX	15.2
T Rowe Price小型资本价值PRSVX	16.0
TAMARACK企业S TETSX	14.7
TAMARACK微型资本价值S TMVSX	14.3
TCW Galileo机会N TGONX	15.1
TCW Galileo价值机会I TGVOX	17.5
第三大道房地产价值TAREX	17.5
第三大道小型资本价值TASCX	13.9
第三千年俄罗斯TMRFX	25.8
Tocqueville黄金TGLDX	23.3
Tocqueville小型资本价值TSCVX	17.8
Touchstone新兴增长A TEGAX	14.8
Turner微型资本增长TMCGX	28.3
美国全球荣誉东欧EUROX	21.3
美国全球投资全球资源PSPFX	16.7
美国全球投资黄金股票USERX	15.5
美国全球投资世界贵金属UNWPX	15.2
USAA贵金属与矿产USAGX	22.7
未发现的经理行为价值机构UBVLX	16.2
未发现的经理REIT机构URTLX	16.1
价值线新兴机会VLEOX	13.8
Van Eck国际投资者黄金A INIVX	14.6
Van Kampen全球特许经营A VGFAX	14.5
先锋资本机会VHCOX	14.3
先锋能源VGENX	14.5
先锋贵金属VGPMX	18.3
先锋REIT指数VGSIX	13.9
Wasatch核心增长WGROX	17.3
Wasatch微型资本WMICX	28.4
Wasatch小型资本增长WAAEX	15.5
Wasatch小型资本价值WMCVX	22.1
Wasatch超增长WAMCX	15.7
富国银行小型资本机会I NSVOX	13.8
iShares MSCI奥地利指数EWO	14.4

石头 是《商业周刊在线》的高级撰稿人，作为街头智慧专栏作家报道市场

编辑：帕特里夏·奥康奈尔