夏季沉睡的股票 - 彭博社

作者：保罗·切尔尼

指数正在原地踏步，无法向上或向下趋势。我的大多数市场研究识别出极端情况，而当前市场唯一极端的方面就是缺乏波动。在突破 阻力位 或跌破 支撑位 之前，假设横盘交易将继续。

目前存在轻微的负偏见。

纳斯达克的分配模式并不严重，但一直持续（标准普尔500指数也是如此），但在成交量模式出现明显转变，或卖方出现某种形式的投降之前，带有轻微负偏见的横盘交易看起来是很可能的。

标准普尔500指数没有纳斯达克那么弱，但可能会出现一些（小幅）下行。该指数可能需要在1,103-1,092的支撑焦点内波动。

下行可能是有限的，但市场需要某种催化剂来推动价格变动（无论哪个方向）。横盘价格走势持续的时间越长，我对下行风险的担忧就越大。

标准普尔500指数的支撑位在1,106-1,076，首个支撑焦点在1,103-1,092，这可能是买家（或空头回补）重新进入市场的区域。

我认为，需要一个所有人都能认同为无可争议的看跌消息，才能迫使价格收于标准普尔500指数1,092水平以下。

纳斯达克的即时支撑位为1,906-1,865.40，重点关注1,903-1,885。下一个支撑位为1,840-1,786。

标准普尔500的即时盘中阻力位为1,114-1,119.60，重叠在1,118.56-1,122.37，但明确的盘中阻力位为1,123-1,130.33，重点关注1,124.60-1,127.02。正是这些价格行为的层次使得市场看起来不太可能只是单纯上涨。

纳斯达克的即时盘中阻力位为1,913.73-1,935，重叠的阻力位为1,923.56-1,937.68，使得第一个阻力重点为1,923-1,935。额外的阻力位堆叠在1,940-1,949，然后是1,952-1,969.47，阻力重点为1,954-1,960。

CBOE波动率指数（VXO）的10日指数移动平均线在7月15日星期四收盘时为15.42。一般来说，当VXO上升时，股价会下跌；当VXO下降时，股价会普遍上涨。星期五是常规的每月期权到期日，但由于星期三价格的过山车行情，这次到期的波动性可能已经耗尽。

任何时候超过的阻力位必须被视为支撑，直到另有证明。任何时候被突破的支撑位必须被视为阻力，直到另有证明。

历史上（自1960年以来），在总统选举年的第三季度上半段，价格通常会疲软，季度的低点往往是在季度的上半段设定的（基于标准普尔500的价格数据）。

切尔尼是标准普尔的首席市场分析师。