标准普尔表示购买百得工具 - 彭博社

百利德 (BDK ): 维持 5 星 (买入)

分析师: Amrit Tewary

百利德发布了第二季度每股收益为 $1.50，较 97 美分高出 26 美分，超出我们的预期。销售额、毛利率以及销售、一般和行政费用均好于我们的预期。此外，百利德同意以 7.75 亿美元现金收购 Pentair 的工具部门，交易需满足交割条件。我们对这项附加收购持积极看法，认为通过扩大规模将为百利德的北美专业电动工具业务带来巨大的成本节省。我们将 2004 年的预估上调至 $5.19，从 $4.96 上调，并将 2005 年的预估上调至 $5.95，从 $5.37 上调。我们将 12 个月目标价从 $74 上调至 $83，基于我们的历史市盈率模型。

莱克斯马克国际 (LXK ): 维持 4 星 (增持)

分析师: Megan Graham-Hackett

莱克斯马克发布了第二季度每股收益为 $1.02，高于我们预期的 91 美分，毛利率为 35.3%，得益于更好的产品毛利。公司指出信息技术支出有所改善，但表示复苏情况有些不一致，因客户而异。莱克斯马克预计第三季度每股收益在 90 美分至 $1.00 之间，而我们的预测为 96 美分。我们将 2004 年的每股收益预估上调 12 美分至 $4.00；我们预计标准普尔 2004 年的每股收益为 $3.56，基于预计的股票期权和养老金费用。以我们 $4.00 的预估计算，打印机制造商的市盈率略高于同行，但在我们看来，凭借良好的执行和强劲的现金流，莱克斯马克具有吸引力。

波士顿科学（BSX）：评级从5星（买入）下调至4星（增持）

分析师：罗伯特·戈德

在我们看来，波士顿科学召回85,000个Taxus冠状动脉支架和11,000个支架系统以纠正与气球释放相关的问题是明智的，尽管这会对短期财务产生负面影响。然而，我们认为市场可能会出现对竞争对手销售的裸金属支架的某种回归，以及美国药物涂层支架销售向竞争对手强生的适度转移。我们将2004年的每股收益预期下调10美分至1.65美元，因Taxus销售和召回相关成本降低，并将2005年的预期下调5美分至2.45美元。我们的目标价格从59美元下调至44美元，相当于我们新的2005年预期的18倍。