下行风险似乎有限 - 彭博社

作者：保罗·切尔尼

在回顾近期类似指标配置下的图表后，我认为几天内仍然倾向于形成底部形态。对于周五和下周的第一天，我预计标准普尔500指数的价格将横盘交易，上涨和下跌大约限制在1%以内。这代表着从高点到低点的2%的区间。

纳斯达克仍然有潜在的负偏差和延续的横盘形态（可能在横盘方向上比在负方向上更明显）。

周四的价格走势更多是由于短期头寸的机械性获利了结，而不是其他原因，短期回补和随后的对冲平仓只是对市场的短期影响。

过去几天的成交量增加是一个积极的信号，尽管我认为接下来的几天将呈现横盘偏向，但下行似乎受到限制。

基于每周数据的长期指标尚未达到5月21日那周看到的超卖水平，这也是我不愿意将周四的下跌和反转视为长期趋势上升开始的原因之一。如果这些市场在美联储主席格林斯潘和微软（MSFT）发布股票利好消息时无法吸引后续买家，那么激励买入的头条消息将来自何处？微软将在周四收盘后报告财报，获得再次激励买入的机会。

从中期来看：我预计价格将在当前价格附近建立一个基础，但我确实认识到，从图表来看，所有三个主要指数（道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数）一直在略微下降的通道中交易，并且最近试图向上移动的尝试在6月最后一周逆转。所达到的高点代表了更低的高点。如果必须向略微下降通道的下边缘移动，那将意味着5月的低点将被突破。如果价格一路下跌到适度下降通道的底部，那将意味着（大致）纳斯达克的点位为1,842-1,830，标准普尔500的点位为1,069-1,057。

标准普尔500的支撑位为1,106-1,076，首个支撑关注点为1,103-1,092，这可能是买家（或空头回补）重新进入市场的区域（在某种程度上，他们确实已经这样做了）。

在周四交易结束前不久，CBOE波动率指数，或称VXO，达到了15.82。VXO的10日指数移动平均线为15.48。当VXO高于其10日指数移动平均线并与其10日线保持距离时，股票价格通常会下跌，但这一模式在周四的市场中被逆转，如果VXO能够回落到其10日线以下，这可能会与更高的股票价格同时发生。

纳斯达克的支撑 现在为1,906-1,853。之前的支撑关注点 -- 1,903-1,882 -- 现在已转变为 阻力。下一个支撑位为1842-1786。

标准普尔500的即时阻力位为1,103-1,109.30，然后是1,114-1,119.60，重叠在1,118.56-1,122.37。明确的日内阻力位为1,123-1,130.33，重点在1,124.60-1,127.02。

纳斯达克的即时日内阻力位为1,882-1,903，重叠在1,901-1,910.82。额外的阻力位有很多，从1,913.73-1,937.68开始。

任何时候超过的阻力位必须被视为支撑，直到另有证明。任何时候被突破的支撑位必须被视为阻力，直到另有证明。

切尔尼是标准普尔的首席市场分析师。