微软的股息来源于股息？ - 彭博社

作者：马西亚·维克斯

“伙计，我的钱在哪？”这是投资者们几个月来一直在问微软（MSFT ）的问题，因为该公司的现金积累达到了约600亿美元。7月21日，他们得到了答案。微软宣布了历史上最大的单次公司分红。12月2日，它将向股东支付惊人的320亿美元。它还将把年度分红翻倍至每股32美分，或35亿美元，并在未来四年内回购价值300亿美元的自家股票。

这笔分红会对经济产生影响吗？毕竟，个人大约拥有微软30%的股票，他们将获得约90亿美元的分红。这几乎与去年美国家庭通过扩大儿童税收抵免获得的140亿美元处于同一水平。人们还在想这笔现金是否会推动股市。这个问题并不愚蠢：指数基金，作为该股票的大股东，将不得不迅速再投资这笔现金。

更多回购？

事实是，这笔巨额分红不会对经济或整体市场产生太大影响。这是因为机构投资者和个人可能会以不同的方式使用这笔意外之财。指数投资者帕特里克·奥康纳，巴克莱全球投资公司的高级投资组合经理，该公司是微软股票的第二大机构持有者，他表示，在11月17日之后，他将采取行动——这是希望购买股票并获得分红的投资者的最后期限。

奥康纳将购买标准普尔500股票指数期货合约，以尽可能紧密地跟踪该指数，因为微软可能会下滑。在12月2日的分红后，他将直接购买他管理的交易所交易基金的股票。“我认为指数购买可能会影响较小的标准普尔500股票的表现。但这不会影响通用电气（GE ），”他说。

史蒂文·奈梅斯，AIG SunAmerica资产管理公司的高级投资组合经理，管理着几个主动管理的基金，他认为微软的举动可能会提升现金充裕公司的股票，如Limited Brands（LTD ）和惠普（HPQ ）。奈梅斯说：“我认为在接下来的几个月里，我们将看到更多公司的分红和回购公告。”

在床垫下。

当谈到整体经济时，专家表示，大多数投资者也可能会利用额外的现金购买更多股票。“人们在收到分红时要求现金支票是很不寻常的，”巴克莱的奥康纳说。即使他们这样做，也不能保证他们会把钱花在，比如说，阿玛尼西装上。事实上，大多数投资者可能会将其再投资或保留在他们的经纪公司的现金账户中。有一点是肯定的，微软董事长比尔·盖茨不会将他的资金直接投入经济：他已承诺将个人的34亿美元意外之财捐赠给他的慈善基金会。

从长远来看，主要受益者可能是微软股票。股东理查德·斯坦伯格，佛罗里达州博卡拉顿的斯坦伯格全球资产管理公司的负责人说：“微软本可以将这笔钱用于一些潜在的灾难性交易。这消除了他们用这笔钱做愚蠢事情的想法。”

维克斯 是 商业周刊 的高级撰稿人 在纽约