法恩伯勒的蓝天 - 彭博社

作者：斯坦利·霍尔姆斯

从英国巨大的法恩伯勒航展上出现的共识是，商业飞机行业现在正在进行强劲的复苏。欧洲喷气机制造商空客的首席执行官诺埃尔·福尔吉亚德只是几位注意到该行业终于摆脱自近三年前的911恐怖袭击以来困扰它的低迷状态的高管之一。福尔吉亚德指出，航空公司交通的增长今年可能达到10%，最终使行业恢复到911之前的水平，他自信地预测：“今天我们看到复苏的开始。”

当然，并不是每个人都如此乐观。空客的主要竞争对手波音（BA ）则显得更加谨慎。此外，行业内几乎所有人都同意，一个不可预见的负面事件——例如另一次恐怖袭击或一家主要航空公司的破产——可能会给复苏带来障碍。即使复苏结果证明是稳固的，目前也不清楚交易接近52周高点的航空航天股票是否会进一步上涨：投资者可能已经将这一复苏阶段考虑在内。

新市场。

尽管如此，从法恩伯勒传出的积极信号令人印象深刻。福尔吉亚德宣布，空客计划到2006年上半年将生产量提高到每年约450架飞机，较今年的310架有所增加（见《商业周刊》在线，2004年6月30日，“波音和空客的突然上升”）。其较小的单通道飞机的生产预计将在2006年上半年提高到每月30架，而目前仅略超过每月20架。大型双通道飞机的生产将在2005年从每月六架增加到八架。总的来说，空客在今年上半年预订了104个新订单，按目录价格计算价值约71亿美元——到目前为止，占据了58%的新订单。

在经历了三年的下降后，行业的复苏比预期更快、更强劲，通用电气（GE）航空发动机部门的首席执行官戴夫·卡尔霍恩（Dave Calhoun）表示。在他的航空展新闻发布会上，卡尔霍恩强调，全球的复苏是由航空航天和航空公司行业的新经济力量推动的，包括亚洲和中东的新兴市场、低成本航空公司的持续增长以及空运业务的增强。

通用电气还拥有全球第二大飞机租赁业务，看到许多需求上升的迹象。高管们表示，租赁价格正在上涨，他们的窄体飞机已经预订。竞争对手GATX（GMT）的租赁高管也认同通用电气的观点，但更加谨慎，指出尽管他们的窄体飞机全部租出，但租赁价格仍然疲软。

区域提升。

另一个积极的迹象是强劲的区域喷气机销售。总部位于蒙特利尔的庞巴迪航空（BBD）已经获得超过五亿美元的新业务。西班牙的Air Nostrum订购了20架70座的区域喷气机，斯洛文尼亚的阿德里亚航空和奥地利的斯蒂里亚精神各订购了1架50座的飞机。

巴西的区域喷气机制造商埃姆布拉尔（ERJ）宣布，几家航空公司行使了11架新区域喷气机的选项。许多波音和空客的主要供应商也计划提高生产率，跟随这两家大型商用飞机制造商的步伐。

然而，波音高管们则更加谨慎。这家美国巨头预计今年仅交付285架飞机，2005年交付数量大致相同。首席执行官艾伦·穆拉利确认，低成本航空公司仍然对更多单通道飞机有需求，737和747货机的生产率将会上升。“我们认为这将是一个缓慢、渐进的复苏，”穆拉利说。总部位于迪拜的阿联酋航空提升了波音的前景，订购了多达13架777-300ER，价值近30亿美元。

谨慎飞行。

波音的新款7e7也引起了很多关注。尽管预计波音在展会上不会宣布任何新订单，但7e7的首席执行官迈克·贝尔表示，已有24家航空公司为近200架飞机支付了定金。内部人士表示，这些航空公司尚未准备好公开宣布，但应该在年底前做好准备。贝尔表示，波音有潜在的订单承诺，可以填补前两年的生产，约90架飞机，生产率相对较低。7e7的首次交付定于2008年。

当然，高油价、重大恐怖袭击以及经济增长低于预期都可能阻碍行业的复苏。另一个需要考虑的因素是：许多美国航空公司仍然在财务上摇摇欲坠——特别是美国航空（UAIR）、达美航空（DAL）和联合航空（UALAQ）。任何第11章破产申请都将使市场上涌现出数百架可用的喷气式飞机，并可能在短期内降低对新飞机的需求。

总之，尽管迹象看起来越来越积极，但航空业将继续谨慎飞行。

霍尔姆斯是商业周刊在西雅图的记者

编辑：塞恩·彼得森